Minister van Financiën Kwasi Kwarteng wees zondag de vrije val van het pond af die vrijdag begon nadat hij zijn zogenaamde "mini-begroting" had onthuld. Hij zei dat zijn strategie was gericht op groei op langere termijn en niet op kortetermijnreacties van de markt.
Vrijdag kondigde hij aan dat hij een reeks belastingen zou verlagen, maar hij gaf niet aan hoe de regering dit zou financieren.
De rente op Britse staatsobligaties steeg vrijdag met de grootste stijging op één dag in decennia, omdat beleggers de obligaties dumpten, terwijl in Londen genoteerde blue chips hun laagste koers bereikten sinds begin maart.
Maandagochtend daalde het pond met maar liefst 5% ten opzichte van de dollar en bereikte op een gegeven moment $1,0327, het zwakste punt sinds de invoering van de decimalisering in het begin van de jaren zeventig.
Strategen en economen zeiden dat de Bank of England iets moet doen om de markten te kalmeren en de geloofwaardigheid te herstellen.
"Keuze nummer één is dat (Kwarteng) zijn pakket herijkt, politiek moeilijk maar economisch noodzakelijk," zei Mohamed El-Erian, economisch hoofdadviseur bij Allianz, tegen BBC Radio 4. "Keuze nummer twee is dat hij het laat voor wat het is.
"Keuze nummer twee is dat hij het overlaat aan de Bank of England en in dat geval zou de Bank of England in een spoedvergadering moeten verhogen omdat ze pas in november weer bijeenkomen.
Maar hij voegde eraan toe dat de tweede optie er niet goed uitziet.
"Dat is op zich tegen hem. Weer het beeld van autorijden met de kanselier met de voet op het gaspedaal en de (BOE) gouverneur met de voet op de rem. Dat is geen goede manier om de Britse economie aan te sturen."
Volgens Refinitiv-gegevens geven beleggers momenteel 88% kans dat de BoE de Britse rente met een procentpunt verhoogt tot 3,25% tijdens de volgende vergadering in november.
Het Britse pond pareerde zijn verliezen van vannacht en handelde vandaag 0,7% lager ten opzichte van de dollar op $1,0779, terwijl het ten opzichte van de euro 0,7% lager stond op 89,88 pence, na een hoogste punt in twee jaar van 92,29 te hebben bereikt.
De FTSE 100 bleef vandaag ongeveer gelijk, terwijl de op het binnenland gerichte FTSE 250 met 1% daalde.
1980 OP STEROÏDEN
Paul Dales, hoofdeconoom van Capital Economics, zei dat de centrale bank actie moest ondernemen.
"De verdere daling van het pond in de vroege handel betekent dat we nu het punt hebben bereikt waarop de Bank of England moet ingrijpen om het initiatief terug te krijgen," zei hij.
De tweejarige gilt yields, die het meest gevoelig zijn voor de vooruitzichten van de rente en de overheidsleningen, stegen met maar liefst 54 basispunten tot een hoogtepunt van 4,53%. Het rendement is alleen al in de laatste twee handelsdagen met ongeveer een heel procentpunt gestegen, als gevolg van het gebrek aan vertrouwen in het vermogen van de regering om haar reeks belastingverlagingen te financieren.
"De Britten hebben besloten dat teruggaan naar de jaren tachtig op steroïden de beste manier is, en de markt zegt duidelijk: 'Dat gaat niet werken' op steroïden", aldus Michael Every, strateeg bij Rabobank.
"De markt behandelt het VK nu alsof het een opkomende markt is. En ze hebben geen ongelijk wat betreft de beleidsreactie en de naïviteit om te denken dat het stimuleren van de vraag in plaats van het aanbod de manier is om met een schok aan de aanbodzijde om te gaan."
Het verschil tussen de 10-jarige leenkosten van de Britse en Duitse overheid is het grootst sinds 1992, toen het Verenigd Koninkrijk uit het Europees wisselkoersmechanisme stapte.
