De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde vrijdag van een hoogtepunt in meerdere maanden naarmate beleggers hun posities consolideerden na een stijging van een week. De markt heeft de verschuiving in de vooruitzichten voor het monetaire beleid van de Federal Reserve naar een geleidelijke versoepeling volledig ingeprijsd.

De Amerikaanse tweejaarsrente daalde vanaf een hoogtepunt van 2,5 maand, terwijl de drie-, vijf- en zevenjaarsrente daalden vanaf pieken van bijna drie maanden.

"De verschuiving in de vooruitzichten van de Fed naar een minder agressief versoepelingstraject is ingeprijsd en koopjesjagers en short coverers komen in actie nadat de rente naar de hoogste niveaus in meerdere maanden is gedaald," zei Kim Rupert, managing director van de wereldwijde vastrentende analyse bij Action Economics in San Francisco.

Een combinatie van minder dovish Fed-commentaren laat op donderdag en die van ambtenaren van de Europese Centrale Bank eerder op vrijdag hielpen om de rente op schatkistpapier hoger te duwen, voordat ze afzwakte en lager verhandelde.

ECB-president Christine Lagarde noemde de relatief gunstige loongroeicijfers over het vierde kwartaal "bemoedigend", maar nog niet genoeg om de centrale bank het vertrouwen te geven dat de inflatie is overwonnen.

Joachim Nagel, president van de Bundesbank en lid van de Raad van Bestuur van de ECB, steunde het standpunt van Largarde. Nagel zei dat de ECB de verleiding moet weerstaan om de rente vroegtijdig te verlagen.

Hun opmerkingen stuwden de rendementen in de eurozone omhoog, en dat sloeg over naar Treasuries.

De opmerkingen van Fed-functionarissen de hele week suggereerden dat de Amerikaanse centrale bank de tijd zal nemen om de rente te verlagen om ervoor te zorgen dat de inflatie duurzaam daalt naar haar doelstelling van 2%.

Als gevolg hiervan heeft de rentefuturesmarkt ook de verwachtingen voor het aantal renteverlagingen verlaagd naar drie dit jaar, waarbij het begin van de versoepelingscyclus mogelijk in juni of later zal beginnen, volgens de rentewaarschijnlijkheidsapp van LSEG.

In de middaghandel daalde de rente op de Amerikaanse 10-jaars benchmark met 7,1 basispunten (bps) naar 4,255%. De 10-jaars rente was echter op weg naar de derde wekelijkse stijging op rij.

De rente op Amerikaanse 30-jaars obligaties daalde met 8,6 basispunten naar 4,377%, wat ook op schema ligt om voor een derde achtereenvolgende week te stijgen.

Aan de kortere kant van de curve daalde de Amerikaanse tweejaarsrente met 2,2 bp naar 4,691%. Eerder in de sessie bereikte de rente 4,759%, het hoogste sinds 11 december.

Over de hele week steeg de tweejaars rente met 5,8 bps, op weg naar de vierde achtereenvolgende week van stijgingen.

John Williams, voorzitter van de New York Fed, voegde zich bij het koor van centrale bankfunctionarissen die denken dat renteverlagingen dit jaar zullen worden uitgesteld, ondanks sterker dan verwachte inflatie- en arbeidsmarktcijfers in januari.

"Ik denk dat het op een gegeven moment gepast zal zijn om het restrictieve monetaire beleid terug te trekken, waarschijnlijk later dit jaar," zei Williams in een interview met Axios.

Beleggers zijn ook gefocust op het grote aanbod van schatkistpapier volgende week. De Amerikaanse schatkist zal maandag voor $63 miljard aan tweejaars en voor $64 miljard aan vijfjaars obligaties verkopen. Beide zijn qua volume recordhoogtes. Op dinsdag zal de Amerikaanse schatkist $42 miljard aan zevenjaars obligaties veilen.

"Met al dat aanbod wordt het moeilijk voor de markt om de rente te verlagen," zegt Tom di Galoma, managing director en co-head van global rates trading bij BTIG. "Ik koop graag in de markt op back-ups in de rente, gewoon omdat de Fed op een gegeven moment zal draaien en de rente lager zal zijn."

In de bedrijfsobligatieruimte zijn de spreads tussen de rendementen van zowel investment-grade als junk-rated bedrijfsobligaties ten opzichte van Amerikaanse Treasuries gedaald tot het smalste niveau in meer dan twee jaar, een teken dat het algemene beleggersvertrouwen toeneemt.

De spread op de ICE BofA U.S. Corporate Index, een veelgebruikte benchmark voor bedrijfsobligaties met een hoge rating, daalde donderdag tot 93 (bps), het laagste niveau sinds november 2021.

Op de ICE BofA U.S. High Yield Index, een benchmark voor junkobligaties, daalde de voor opties gecorrigeerde spread naar 322 basispunten, het laagste niveau sinds januari 2022. (Verslaggeving door Gertrude Chavez-Dreyfuss; Bewerking door Paul Simao; Bewerking door Will Dunham)