Stroomproblemen zullen Europa blijven teisteren, terwijl de schijnwerpers van de centrale banken op Nieuw-Zeeland vallen.

Hier is uw weekoverzicht van de markten van Sujata Rao in Londen, Ira Iosebashvili en Lewis Krauskopf in New York, Vidya Ranganathan in Singapore, Riddhima Talwani in New Delhi en Sumanta Sen in Mumbai.

1/ DETAILHANDELAARS RONDEN DE WINST AF

Beleggers zullen uitkijken naar wat de grootste Amerikaanse detailhandelaars te zeggen hebben over de stijgende prijzen, na een zeldzaam beetje goed nieuws over de inflatie in de afgelopen week.

Walmart en Target, die respectievelijk dinsdag en woensdag hun winstcijfers over het tweede kwartaal bekendmaken, hebben onlangs hun prognoses verlaagd en gewaarschuwd dat de inflatie de marges afknijpt en de consumenten dwingt hun discretionaire aankopen te beperken.

De vooruitzichten van de detailhandelaars voor het consumentengedrag zullen van groot belang zijn voor beleggers die het tempo van de inflatie willen inschatten. De Amerikaanse consumentenprijzen bleven vorige maand onveranderd, de grootste maand-op-maand vertraging van de prijsstijgingen sinds 1973.

Andere grote detailhandelaren die verslag uitbrengen zijn onder meer Home Depot op dinsdag en Lowe's de volgende dag, terwijl de gegevens over de detailhandelsverkopen in de V.S., die voor woensdag gepland zijn, een breed beeld zullen geven van hoe het de consument vergaat.


GRAFIEK: Amerikaanse detailhandelsverkopen

2/ EUROPA'S ZIEKE MAN WORDT ZIEKER

Met de bittere waarschuwingen van de Bank of England die nog steeds in de oren klinken, kunnen traders geen vrolijkheid verwachten van de komende gegevens over het VK.

De Britse consumenteninflatie voor juli, die woensdag wordt verwacht, zal waarschijnlijk de 9,4% van juni overtreffen, op weg naar een piek van 13,3% die voor oktober wordt verwacht.

De BoE voorspelt een lange en diepe recessie, waarvan het bewijs kan komen van de detailhandelsverkopen van juli die op 19 aug. uitkomen. De verkoop is in juni met 5,8% j-o-j gedaald, terwijl het consumentenvertrouwen op het laagste punt sinds 1974 staat.

De Britse arbeidsmarkt is tot dusver robuust; in het kwartaal tot mei zijn er bijna 300.000 banen bijgekomen, waardoor de werkloosheid slechts 3,8% bedraagt.

Gecorrigeerd voor inflatie daalden de lonen, exclusief bonussen, echter met het meest sinds het begin van de metingen in 2001. Dinsdag kan opnieuw zo'n resultaat worden gemeld, net nu spoorwegarbeiders zich opmaken voor meer stakingen die het openbaar vervoer deze zomer hebben lamgelegd.


GRAFIEK: Britse economische gegevens

3/ NOG STEEDS 50-50 DOWN UNDER

De krappe arbeidsmarkten in Nieuw-Zeeland en Australië maken het zowel voor de ondoorgrondelijke Reserve Bank of New Zealand als voor de meer uitgesproken Reserve Bank of Australia moeilijk om een middenweg te vinden voor renteverhogingen.

Beleggers zijn er zeker van dat RBNZ-gouverneur Adrian Orr nog niet klaar is voor een compromis over de inflatie en woensdag de rente met nog eens 50 basispunten zal verhogen, ondanks de lichte afzwakking van de inflatieverwachtingen en de afkoelende vastgoedprijzen.

Wat de RBNZ over de loonstijging te melden heeft, kan de huidige verwachtingen voor een hoogste beleidsrente van 4% begin volgend jaar beïnvloeden.

Dezelfde dag worden de loongegevens over het tweede kwartaal in Australië verwacht, en anekdotische tekenen wijzen erop dat de krapste arbeidsmarkt in vijf decennia ook de RBA zal aanzetten tot een verkrapping met 50 basispunten volgende maand, en tot een verkrapping met 225 basispunten in vier maanden - een ongezien tempo sinds de jaren negentig.

Verwacht wordt dat de Noorse centrale bank de rente zal verhogen wanneer zij donderdag bijeenkomt. In juni verhoogde zij de rente met 50 basispunten en sommige economen verwachten grote verhogingen in augustus en september.


GRAFIEK: Nieuw-Zeelands problemen met monetair beleid

4/ BIDDEN VOOR REGEN

Europa, dat reeds te kampen heeft met een tekort aan gas, ziet zich geconfronteerd met stijgende elektriciteitsprijzen en mogelijke stroomonderbrekingen, nu het zinderende zomerweer het waterpeil in rivieren, meren en reservoirs tot een kritiek dieptepunt heeft doen stijgen.

Langs het Duitse deel van de Rijn kunnen binnenschepen slechts varen met gedeeltelijke ladingen steenkool, waardoor de productie van elektriciteitscentrales in gevaar komt. Noorwegen, dat te kampen heeft met weinig neerslag na een winter met betrekkelijk weinig sneeuw, kan de uitvoer van waterkracht beperken om zijn stuwmeren te sparen.

Als gevolg daarvan heeft het Duitse basislastcontract voor 2023, Europa's benchmark, recordhoogten bereikt, bijna een verdubbeling sinds half juni.


GRAFIEK: Prijs bereikt nieuwe pieken

5/ HOME RUN

De afkoelende Amerikaanse huizenmarkt krijgt de komende week een paar gutchecks. Dinsdag worden gegevens over de start van de huizenbouw in juli verwacht, nadat de bouwactiviteit in de VS in juni tot een negenmaandelijks dieptepunt was gedaald.

Gegevens over de verkoop van bestaande woningen in de VS voor de afgelopen maand worden op donderdag vrijgegeven, nadat die verkoop in juni voor de vijfde maand op rij was gedaald tot het laagste niveau in twee jaar.

Een matiging van de hypotheekrente zou echter de steun voor de woningbouw kunnen ondersteunen, nu de 30-jaarsrente sinds medio juni een dalende tendens vertoont, na in 2022 te zijn verdubbeld.

De SPDR S&P homebuilders ETF is sinds half juni met 25% opgeveerd, nadat hij in de eerste helft van het jaar een pak slaag had gekregen.


GRAFIEK: Huizenmarkt van de V.S.