Marcela Ayres in Brasilia, Kevin Buckland in Tokio, Ira Iosebashvili in New York en Dhara Ranasinghe en Amanda Cooper in Londen vertellen u waar u de komende week op moet letten.
1/ VIER, EN AFTELLEN
Voor de beleidsmakers van de ECB moet hun laatste vergadering in oktober een eeuwigheid geleden lijken.
Sindsdien betekent de verkiezingsoverwinning van Donald Trump in de VS dat de eurozone opnieuw economische pijn te verduren krijgt door de waarschijnlijke invoerrechten, en zijn de regeringen in de zwaargewichten Duitsland en Frankrijk ingestort, waarbij de laatste in zijn tweede politieke crisis in zes maanden is beland. Dat alles heeft het sentiment een klap gegeven in een blok waar de bedrijvigheid verslechtert - en de euro is gezakt.
De ECB, ook geen onbekende in moeilijke tijden, zal donderdag naar verwachting haar vierde renteverlaging met drie kwartpunten doorvoeren, en er worden nog meer verlagingen verwacht.
Een aantrekkende inflatie betekent dat een grotere renteverlaging onwaarschijnlijk is. En ja, u raadt het al, ECB-chef Christine Lagarde zal waarschijnlijk de nadruk leggen op voorzichtigheid en data-afhankelijkheid.
2/ A CUT AND A HARD PLACE
De centrale bank van Australië, die dinsdag bijeenkomt, zit in het nauw. De economie sputtert, de munt staat vier maanden laag en toch is de inflatie hardnekkig genoeg om herhaalde renteverlagingen onwaarschijnlijk te maken.
De kans op een verlaging met een kwart punt is minder dan 15% en het zal naar verwachting tot juli duren voordat de rente zelfs maar met 50 basispunten daalt.
De Bank of Canada daarentegen lijkt in te gaan op de wens van beleggers voor meer verlagingen. Ze heeft gezegd dat de inflatie tot het verleden behoort en dat er meer verlagingen in het verschiet kunnen liggen, waardoor de markt verdeeld is over de vraag of haar vergadering van 11 december een verlaging van 25 of zelfs 50 basispunten zal opleveren.
En dan is er nog de meest dovish centrale bank van de G10: de Zwitserse Nationale Bank. Met een inflatie van 0,7% wordt verwacht dat zij de rente op 12 december met 50 basispunten zal verlagen.
3/ GEEN HAAST
Markten die het beleidstraject van de Federal Reserve voor de komende maanden uitstippelen, krijgen woensdag een Amerikaanse inflatiemeting. De Fed heeft de rente sinds september met 75 basispunten (bps) verlaagd, na maanden van afkoelende inflatie - de verwachtingen gaan uit naar nog een verlaging met 25 bps later in december.
Maar het verdere verloop is minder duidelijk. De economie is sterker gebleken dan verwacht en Fed-voorzitter Jerome Powell heeft gezegd dat er weinig reden is om het tempo van de renteverlagingen op te voeren.
Een sterk cijfer zou dat standpunt kunnen ondersteunen, waardoor de verkoop van obligaties weer zou kunnen oplaaien en de dollar sterker zou kunnen worden als beleggers besluiten om hun weddenschappen op hoeveel de Fed volgend jaar zal verlagen, verder af te bouwen. Economen gepolst door Reuters verwachten dat de consumentenprijzen in november met 0,2% zijn gestegen, net als in oktober.
4/ BITCOIN UITBRAAK
Er was iets onvermijdelijks in de recordstijging van Bitcoin voorbij $100.000 na de verkiezingsbeloften van Trump om van Amerika "de cryptohoofdstad van de planeet" te maken.
Maar het gebeurde op een klinkende manier, waarbij de Bitcoin in twee uur tijd van minder dan $99.000 naar $103.619 steeg voordat het weer op adem kwam. De katalysator kan de bevestiging zijn geweest van Trumps keuze van cryptoveteraan Paul Atkins om de SEC te leiden. Natuurlijk is $100.000 slechts een getal - maar zowel de gelovigen als de sceptici beschouwen het als een belangrijke mijlpaal in de 16 jaar durende reis van Bitcoin naar legitimiteit.
Bedenk wel dat de geschiedenis geschreven is in ademloze rally's en wervelende omkeringen. Terwijl getallen als $150.000 al genoemd worden voor 2025, knippert de token overbought op de dagelijkse, wekelijkse, maandelijkse en driemaandelijkse grafieken.
5/ SLOTTE ACTIE
De Braziliaanse centrale bank houdt woensdag haar laatste vergadering onder gouverneur Roberto Campos Neto, met weddenschappen op een sterkere verhoging met 75 basispunten na twee verhogingen die de rente naar 11,25% brachten.
Campos Neto, die op 19 december een persconferentie zal houden, zei dat een positieve begrotingsschok de druk op de wisselkoers en de langetermijnrente in de grootste economie van Latijns-Amerika kan verlichten. Maar het alom verwachte begrotingspakket van de regering stelde de markten teleur, waardoor de risicopremies op belangrijke activa stegen.
De Braziliaanse real is tot nu toe zo'n 20% verzwakt ten opzichte van de dollar, en de sterke economische veerkracht - die in het derde kwartaal te zien was - voedt de zorgen over de inflatie. Terwijl beleidsmakers worstelen met toenemende uitdagingen, debatteert het Congres over maatregelen om de uitgaven te beperken en de schuldgroei in de hand te houden.
