Blok 1: het essentiële nieuws

  • Grootste bank van Italië koopt bitcoins

Intesa Sanpaolo, de grootste bank van Italië, kocht 11 bitcoin voor zo’n 1 miljoen euro via het institutionele platform Boerse Stuttgart Digital. Deze transactie, gepresenteerd als een "test" door CEO Carlo Messina, weerspiegelt de bereidheid van de bank om zich voor te bereiden op de mogelijke behoeften van haar institutionele klanten, zonder zelf een directe BTC-leverancier te worden. Deze stap past binnen een duidelijker Europees regelgevend kader dankzij de MiCA-verordening in Europa, die financiële instellingen in staat stelt digitale activa te verkennen. Intesa Sanpaolo, die al opties en futures op cryptovaluta’s had verkend, breidt nu haar activiteiten uit naar spot-bitcoin.

  • Marktkapitalisatie van USDC stijgt met 78 % in 2024

In 2024 zag de USDC van Circle zijn marktkapitalisatie met 78 % toenemen, waarmee het de 51 % groei van die van Tether overtrof. Circle schrijft deze vooruitgang toe aan de naleving van de MiCA-verordening in Europa. USDC heeft sinds zijn oprichting meer dan 20.000 miljard dollar aan volumes bereikt en is nu beschikbaar op 16 blockchains dankzij het Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP). In november bereikte de stablecoin een recordmaandvolume van 1.000 miljard dollar. Met een wijdverbreide invoering in het vooruitzicht zou USDC in 2025 het gat met USDT verder kunnen verkleinen.

  • Bitcoin-ETF: BlackRock betreedt Canada

BlackRock lanceerde bitcoin-spot-ETF in Canada, waarmee het bedrijf zijn aanbod uitbreidt na het succes van zijn iShares Bitcoin Trust in de Verenigde Staten. Beschikbaar onder de tickers IBIT (CAD) en IBIT.U (USD) via Cboe Canada, biedt dit ETF Canadese beleggers toegang tot bitcoin zonder directe bewaring. In de VS registreerde de IBIT 37,7 miljard dollar aan netto-instroom in 2024.

  • Tether vestigt zich in El Salvador

Tether, uitgever van de USDT, heeft El Salvador gekozen als hoofdkantoor na het verkrijgen van een lokale licentie als aanbieder van digitale activa-diensten (DASP). Deze strategische beslissing is gericht op het ontwikkelen van activiteiten in een omgeving die gunstig is voor innovatie op het gebied van digitale activa. CEO Paolo Ardoino noemt El Salvador een "baken van innovatie" vanwege zijn vooruitstrevende kader op het gebied van bitcoin.

Blok 2: cryptoanalyse van de week

Tether: de gigant van stablecoins richt zich op grondstoffen

Maar hoe ver zal Tether hierin gaan? Het bedrijf, de onbetwiste leider in het stablecoin-ecosysteem met zijn USDT (137 miljard dollar waardering), verkent nu kansen op het gebied van grondstoffen. Tether, met zijn honderd medewerkers en een USDT dat door 350 miljoen mensen wordt gebruikt, is een van de meest winstgevende bedrijven ter wereld. In 2024 bedroeg de winst 10 miljard dollar, volgens Bloomberg. Dat is ongeveer 100 miljoen dollar winst per medewerker.

Het model is verbluffend eenvoudig: Tether geeft zijn beroemde USDT-tokens uit, gekoppeld aan de dollar, en gebruikt de gedeponeerde fondsen als onderpand om massaal te investeren in Amerikaanse staatsobligaties. Deze veilige en lucratieve beleggingen maken van het bedrijf een zwaargewicht in het financiële ecosysteem, crypto of niet.

De reserves van Tether in Q3 2024 (bron: Tether.io)

Tether, een stablecoin omdat het is gekoppeld aan de dollar, trok aanvankelijk cryptoliefhebbers aan tussen 2018 en 2021, omdat zij een stabiele valuta nodig hadden om heen en weer te handelen in andere, veel volatielere crypto-activa, voordat het ook een populair instrument werd in een meer obscure financiële wereld. Waar de Verenigde Staten de toegang tot de dollar hebben beperkt (Iran, Venezuela, Rusland), bloeit Tether, wiens munt als een "incognito" dollar dient om fondsen over grenzen heen te verplaatsen. Zo is in een land als Venezuela, dat financieel is afgesneden van de wereld door Amerikaanse sancties, Tether een referentievaluta geworden voor transacties, met name in de oliesector. PdVSA, het staatsoliebedrijf van Venezuela, is zelfs begonnen betalingen in USDT te eisen.

Tether wordt ook gebruikt door oligarchen, wapenhandelaren en kartels om goederen te kopen of illegale operaties te financieren, volgens de Wall Street Journal. Tether heeft echter verklaard dat het samenwerkt met de autoriteiten om tokens die voor illegale doeleinden worden gebruikt, te bevriezen. Maar in landen als Argentinië of Turkije, waar hyperinflatie woedt, is het ook een reddingsboei voor mensen die hun spaargeld willen beschermen of het als betaalmiddel willen gebruiken.

Kortom, Tether functioneert als een digitale Amerikaanse dollar, maar wordt privé beheerd vanuit de Britse Maagdeneilanden, door een relatief geheimzinnig team van eigenaren, en zijn activiteiten ontsnappen grotendeels aan de overheidsinstanties. Maar deze activiteiten leveren het bedrijf dus veel winst op. In 2023 genereerde het bedrijf zelfs meer winst dan BlackRock.

Strategische diversificatie van Tether

Een van de meest opvallende recente investeringen van Tether betreft Adecoagro, een agro-industrieel bedrijf actief in Argentinië, Brazilië en Uruguay. Tether Investments Limited, een dochteronderneming van de stablecoin-uitgever, bezit bijna 10 % van de aandelen van Adecoagro, wat neerkomt op een investering van 112 miljoen dollar. Adecoagro, dat meer dan 561.000 hectare grond beheert, genereerde een omzet van 1,442 miljard dollar en is al geïnteresseerd in blockchain-technologieën, met name via zijn samenwerking met Agrotoken in 2021.

Volgens Paolo Ardoino, algemeen directeur van Tether, bevindt het bedrijf zich nog in de verkennende fase, maar ziet het een enorm potentieel in de grondstoffensector. Door de traditionele financiële beperkingen te omzeilen, zou Tether alternatieve oplossingen kunnen bieden aan handelsbedrijven, die vaak afhankelijk zijn van banken om hun activiteiten te financieren.

"We verkennen verschillende mogelijkheden in de grondstoffenhandel, en de vooruitzichten zouden enorm kunnen zijn ondanks de geopolitieke spanningen", legt Ardoino uit, terwijl hij opmerkt dat het exacte bedrag van de investeringen nog moet worden bepaald.

In mei 2024 kondigde Tether ook een investering van 200 miljoen dollar aan in Blackrock Neurotech, een neurotechnologiebedrijf (er is overigens geen verband met activabeheerreus BlackRock).

Maar de agro-industrie is slechts één aspect van de ambities van Tether. Het bedrijf heeft 775 miljoen dollar geïnvesteerd in Rumble, een videoplatform dat vrijheid van meningsuiting promoot, en is ook van plan om in 2025 een AI-platform te lanceren waarmee interacties via mobiele apparaten mogelijk zijn. En, een cruciale precisering: deze investeringen putten niet uit de reserves die aan de USDT zijn gekoppeld, maar uitsluitend uit de kolossale winsten die het bedrijf genereert. Tether diversifieert ook zijn reserves, met bijna 75.000 BTC (5 miljard dollar) toegevoegd aan zijn activa.

Regulering en de toekomst van de USDT

Tether moet ook omgaan met een veranderende regelgevende omgeving. In Europa heeft strikte wetgeving sommige platforms ertoe gebracht de USDT te schrappen. Om zich aan te passen, ontwikkelt het bedrijf een infrastructuur die voldoet aan de Europese MiCA-normen, in de hoop zijn dominante positie op deze markt te behouden.

In de Verenigde Staten stelt een wetsvoorstel voor om van stablecoin-uitgevers niet-depositorische trustmaatschappijen te maken, geregistreerd bij de Federal Reserve. Deze toenemende centralisatie baart het crypto-ecosysteem zorgen, waar stablecoins zouden kunnen evolueren naar digitale centralebankvaluta’s (CBDC's), gezien als controlemiddelen, naar het voorbeeld van het Chinese model.

Blok 3: tops & flops

Ranglijst van cryptovaluta’s 

Blok 4: leesvoer van de week

Trumps plan voor een strategische bitcoinreserve zou een “cryptowapenwedloop" kunnen ontketenen en de wereldwijde economische orde kunnen hervormen (The Conversation, in het Engels)

De snelle opkomst van memecoin Factory Pump.Fun (Wired, in het Engels)

Een kwestie van geld, geld en geld (Wired, in het Engels)