Momenteel beweegt het rendement van de Europese munt rond de 2,25 %, terwijl dat van de Mexicaanse peso flirt met de 8,45 %. Het verschil lijkt aantrekkelijk genoeg om carry traders aan te trekken. Ter herinnering: het idee is om te profiteren van zowel de rente die door dit rendementsverschil wordt gegenereerd als van een dalende trend (als die er is). Ter illustratie: het is als investeren in aandelen met dividend die in een opwaartse trend zitten, met het verschil dat in het geval van carry trade de rente dagelijks wordt bijgeteld.

Je begrijpt het al: het spel bestaat erin te weten of de trend op de EURMXN dalend is. De grafiek probeert deze vraag te beantwoorden. In wekelijkse gegevens stuitte het paar op een retracement-ratio van 61,8 % van de daling tussen 2020 en 2024. De aanwezigheid van een bearish divergentie op de wiskundige indicatoren, waarvan het potentieel al is bereikt, heeft de munt in staat gesteld een deel van de sinds 2024 gewonnen terrein te verliezen. Het zal echter nodig zijn om het 40-weekse (= 200 dagen) voortschrijdende gemiddelde, de steun op 21,63, te doorbreken om een groter neerwaarts potentieel te openen. De strategie is dus om een shortpositie op de EURMXN te openen bij een doorbraak van deze steun, met een stop op 22,15. Op de langere termijn moet men onder de 22,60 blijven.

Bron: Bloomberg

Aan de andere kant blijft de EURUSD goed gepositioneerd boven zijn 55-daags voortschrijdend gemiddelde, momenteel met een steun op 1,1310/1,1280. De doelen zijn ongewijzigd op 1,1575 max 1,1675, een niveau waarop een consolidatie wordt verwacht. Hetzelfde geldt voor het Britse pond boven 1,3350, voor een doel tussen 1,3785 en 1,3825 en met een maximum op 1,4245, hetgeen overeenkomt met de pieken van 2021.

De structuur van de USDCHF en de USDJPY is niet erg dynamisch, maar de trend blijft dalend richting respectievelijk 0,8040 en 139,88. De eerste weerstanden bevinden zich respectievelijk op 0,8330 en 145,70/146,60.

Aan de kant van de grondstofgerelateerde valuta's is het ook tijd voor een voortzetting van de daling. De USDCAD heeft de 1,3620 bijna bereikt, een tussentijdse steun voor de 1,3416/3345, een zone die overeenkomt met de dieptepunten van september 2024. De eerste weerstand bevindt zich op 1,3794/3830. De Australische dollar valt opnieuw de bovenkant van zijn horizontale consolidatierange aan, tussen 0,6360 en 0,6510, waarvan de doorbraak nu aanstaande is en de deur opent naar 0,6700/25. Tegelijkertijd is de Nieuw-Zeelandse dollar bezig de 0,6030 te doorbreken, waarmee een opwaarts potentieel naar 0,6200 wordt gevalideerd.