Op kritieke momenten fungeert de dollar traditioneel als veilige haven. De huidige periode lijkt daarom bijzonder gunstig vanwege de opeenstapeling van geopolitieke onzekerheden. De dollar aarzelde dan ook niet om zich te herstellen tegenover de Japanse yen en de grondstofgerelateerde valuta's. Zo doorbrak het valutapaar USDJPY zijn weerstand op 145,70/146,60, thans een steun, waarmee een einde komt aan de congestie die sinds mei aan de gang was. De hersteldoelen liggen op 149,22/38 voordat de 151,00 wordt bereikt. De Australische dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar zijn zwaar gedaald, wat het herstelscenario onder druk zet en momenteel belangrijke niveaus test op 0,6390 en 0,5900.

De situatie ten opzichte van Europese valuta's is delicater. De USDCHF beweegt slechts lichtjes maar de vorming van een dubbele bodem is heel goed mogelijk na stand te hebben gehouden op 0,8040. In dat geval ligt de bovenkant van de figuur en het weerstandspunt op 0,8450/95. Er moet echter een doorbraak van 0,8225 plaatsvinden om meer geloof aan dit scenario te geven. De EURUSD krijgt bijzondere aandacht omdat veel lezers in de eurozone zijn blootgesteld aan Amerikaanse waarden. De evolutie van de wisselkoers sinds het begin van het jaar heeft hen al veel prestatiepunten gekost en elke verdere daling van de dollar heeft dus aanzienlijke gevolgen.

Bron:  Bloomberg

De bovenstaande grafiek is een weergave van de EURUSD in de afgelopen drie jaar. Het is interessant op te merken dat de valuta momenteel vastzit in de zone die in deze kolommen al enkele weken wordt genoemd op 1,1575/1,1675. De top van vorige week komt overeen met een keer de stijging die tussen september 2022 en januari 2023 werd geregistreerd, toegepast op de dieptepunten van 2025. Tegelijkertijd beginnen de contra-trendindicatoren neerwaartse divergenties te vertonen, vergelijkbaar met die welke de toppen aan het einde van 2023 en de zomer van 2024 vergezelden. We moeten echter wachten op de doorbraak van het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, momenteel met een steun rond 1,1365, om te kunnen geloven in een herstelscenario van de dollar. Omgekeerd zal het doorbreken van 1,1675 een voortzetting van de stijging van de euro op middellange termijn bevestigen met respectieve doelen op 1,2340 en 1,2600.