Na een goede start van het jaar voor forex uit opkomende markten, is de Amerikaanse dollar in de afgelopen twee handelssessies gestegen, nadat onverwacht sterke banencijfers over januari de marktverwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve later dit jaar verminderden.

Zolang de Amerikaanse inflatie lager blijft, voorspellen strategen echter dat de valuta's van opkomende markten beter zullen presteren dan de majors, hoewel niet in een rechte lijn omhoog op korte termijn.

"Ervan uitgaande dat de (Amerikaanse) inflatie gematigd blijft en China blijft groeien, kan een potentiële versnelling van de Amerikaanse en wereldwijde groei het risicosentiment verhogen, wat gunstig is voor EMFX", schreef Themistoklis Fiotakis, hoofd FX-onderzoek bij Barclays.

Uit de februari-enquête onder valutastrategen blijkt dat voor de meeste hoogrentende valuta's van opkomende markten in de komende drie maanden brede winsten worden verwacht, met uitzondering van de Turkse lira, de Braziliaanse real en de Mexicaanse peso.

Sommige analisten in de maandelijkse peiling waarschuwden dat de heropening van de Chinese economie na de opheffing van de strenge COVID-19 controles het sentiment heeft verbeterd, maar dat dit niet noodzakelijkerwijs positief is voor de Chinese betalingsbalans en de yuan.

Na een daling van ongeveer 8% vorig jaar werd voorspeld dat de streng gecontroleerde Chinese yuan in een jaar tijd slechts ongeveer 2% zou stijgen tot 6,62 per dollar.

De winsten voor valuta's van opkomende markten zullen waarschijnlijk worden gedomineerd door hoogrentende valuta's in plaats van inzetten met een laag risico, aldus veel analisten.

Marko Kolanovic, chief global markets strategist bij JPMorgan, wees erop dat risicovollere valuta's van opkomende markten historisch gezien bestand zijn geweest tegen een herprijzing door de Fed zolang de groei robuust blijft. Gewoonlijk zijn de laagst renderende valuta's de eerste slachtoffers wanneer de markt het beleid van de Fed herziet.

"Carry-seeking behaviour continues to dominate FX", voegde Kolanovic eraan toe.

Toenemende renteverschillen ondersteunen carry-trades, waarbij handelaren lenen in valuta's met een lage rente en valuta's kopen die een hoger rendement opleveren.

Op de vraag welk segment van de valuta's van opkomende markten de komende drie maanden beter zal presteren, was er geen duidelijke meerderheid te vinden. Negentien van de 40 respondenten zeiden hoogrentende valuta's, elf zeiden grondstoffenvaluta's en tien zeiden laagrentende valuta's.

Grondstoffenvaluta's zullen naar verwachting ook in waarde stijgen als gevolg van de heropening van de Chinese economie.

De Russische roebel zal naar verwachting ruim -0,3% dalen, terwijl de Canadese, Australische en Nieuw-Zeelandse dollar naar verwachting 0,1% tot 1,2% zullen stijgen.

De hoogrentende rand van Zuid-Afrika, die dit jaar tot nu toe bijna 4% verloor, zal zich de komende drie maanden naar verwachting met bijna 3% herstellen tot 17,07 per dollar.

Dit ondanks ernstige economische uitdagingen zoals wijdverspreide elektriciteitstekorten die de groei dit jaar bijna volledig dreigen in te perken, aldus de Reserve Bank.

De Turkse lira, die bijna 90% heeft verloren sinds president Tayyip Erdogan bijna tien jaar geleden aan de macht kwam, zal in de komende 12 maanden nog eens 14% dalen tot 21,9 dollar.

De Indiase roepie, die 2022 afsloot als een van de slechtst presterende Aziatische valuta's, zal het komende jaar slechts een deel van die verliezen goedmaken.

(Voor andere verhalen uit de Reuters valutapoll van februari:)