Hier zijn vijf van de belangrijkste conclusies uit de brief:

DE U.S. ECONOMIE IS NOG STEEDS STERK...

Dimon is al lang bullish over de Amerikaanse economie en herhaalt die boodschap in zijn brief, waarbij hij opmerkt dat de gemiddelde Amerikaanse consument "in uitstekende financiële vorm" verkeert, met een leverage die tot de laagste ooit behoort, uitstekende hypotheekacceptatie, overvloedige banen met loonsverhogingen en meer dan $2 biljoen aan overtollig spaargeld.

...MAAR INFLATIE ZAL AGRESSIEVE RENTEVERHOGINGEN VEREISEN

De Federal Reserve en de regering hebben er goed aan gedaan om tijdens de pandemie doortastende maatregelen te nemen, maar de stimuleringsmaatregelen hebben waarschijnlijk te lang geduurd, aldus Dimon. Hij denkt dat de renteverhogingen die nodig zijn om de inflatie te beteugelen, "aanzienlijk hoger zullen zijn dan de markten verwachten."

Dimon had ook wat advies voor de Fed: zij moet zich geen zorgen maken over de marktvolatiliteit die renteverhogingen zullen veroorzaken, tenzij die volatiliteit de economie beïnvloedt. Zij moet flexibel zijn in haar plan en bereid zijn om snel te reageren op gebeurtenissen ter plaatse.

DE OORLOG IN OEKRAÏNE ZAL DE WERELDECONOMIE VERTRAGEN

"De vijandelijkheden in Oekraïne en de sancties tegen Rusland hebben nu al een aanzienlijke economische impact," schreef Dimon.

Economen van JPMorgan denken dat de eurozone, die sterk afhankelijk is van Rusland voor olie en gas, in 2022 een groei van het BBP van ongeveer 2% zal zien, in plaats van het tempo van 4,5% dat vlak voor het begin van de invasie werd verwacht. Daarentegen verwachten zij dat de Amerikaanse economie ruwweg 2,5% vooruit zal gaan, tegenover een eerder geraamde 3%, schreef Dimon.

"Deze ramingen zijn gebaseerd op een vrij statische kijk op de oorlog in Oekraïne en de sancties die nu van kracht zijn," schreef Dimon. Meer sancties tegen Rusland zijn mogelijk, merkte hij op.

"Samen met de onvoorspelbaarheid van de oorlog zelf en de onzekerheid rond de wereldwijde bevoorradingsketens voor grondstoffen, zorgt dit voor een potentieel explosieve situatie," schreef hij.

...DE WERELD STAAT MISSCHIEN VOOR EEN "ONGEKEND" MOMENT

De samenloop van het dramatische herstel na de pandemie, de waarschijnlijke noodzaak van snelle renteverhogingen, de oorlog in Oekraïne en de sancties tegen Rusland zou wel eens ongekend kunnen zijn.

"Zij vormen totaal andere omstandigheden dan wat wij in het verleden hebben meegemaakt - en hun samenloop kan de komende risico's drastisch verhogen," schreef Dimon, eraan toevoegend dat de oorlog ook de geopolitiek nog tientallen jaren zal beïnvloeden.

ZONDER STERK AMERIKAANS LEIDERSCHAP ZAL "CHAOS" OVERHEERSEN

"Amerikaans mondiaal leiderschap is de beste koers voor de wereld en voor Amerika," schreef Dimon. Aangezien de natuur een machtsvacuüm verafschuwt, wordt het steeds duidelijker dat zonder sterk Amerikaans leiderschap "chaos waarschijnlijk de overhand zal krijgen," voegde hij eraan toe.

Hij merkte echter op dat de wereld geen "arrogant" Amerika wil dat iedereen de baas speelt, maar een Amerika dat met bondgenoten samenwerkt, samenwerkt en compromissen sluit.

"Wij kunnen alleen militaire en economische kaders organiseren die de wereld veilig en welvarend maken voor democratie en vrijheid, als wij samenwerken met onze bondgenoten," voegde hij eraan toe.