De verhuurders kregen een klap van bijna 10 miljard dollar toen Rusland luchtvaartmaatschappijen verbood door westerse sancties getroffen vliegtuigen terug te brengen naar hun eigenaars in het Westen. Dit heeft de aandacht gevestigd op andere risicovolle markten, vooral China en Taiwan, waar een toekomstig conflict een soortgelijke inbeslagname op veel grotere schaal zou kunnen veroorzaken.

"Dit zal langdurige gevolgen hebben die verder reiken dan het moment waarop dit is geregeld", aldus Robert Korn, voorzitter en medeoprichter van Carlyle Aviation Partners, die 415 jets bezit of beheert ter waarde van 12 miljard dollar.

"Het zal nog een hele tijd duren voordat financiers, verhuurders en instellingen zich weer op hun gemak voelen op veel van deze plaatsen", zei hij op de Airline Economics-conferentie, een van de twee belangrijkste jaarlijkse conferenties in Dublin, waar de meeste grote vliegtuigverhuurders gevestigd zijn.

Leasemaatschappijen, die vorig jaar samen meer dan 60% van de leveringen van passagiersvliegtuigen wereldwijd financierden, dagen momenteel verzekeraars voor de rechter in een poging hun Russische verliezen terug te verdienen. Directieleden klaagden over stijgende verzekeringskosten, problemen met het vinden van bepaalde dekking en een verhoogde aandacht voor de kleine lettertjes van contracten.

Bij het bespreken van de verliezen in Rusland hadden de meeste leidinggevenden op de conferentie het ook over de risico's in China.

Het is duidelijk dat de spanning tussen de VS en China een punt van grote aandacht en zorg is", zei John Plueger, chief executive van Air Lease Corporation, die zei dat er in de sector nu "veel meer" bezorgdheid is over geopolitieke risico's. "China en Taiwan zijn zeer actieve markten.

"China en Taiwan zijn zeer actieve markten voor ons. Zou ik bereid zijn om morgen 200 extra vliegtuigen in China of Taiwan te verkopen? Hmmm daar ben ik niet zo zeker van," zei Plueger.

GOKWERK

Maar elke beoordeling van politieke risico's brengt altijd veel giswerk met zich mee, aldus Plueger.

"Kan iemand mij vertellen wat China de komende maand, twee maanden of een jaar gaat doen?

Verschillende leidinggevenden zeiden dat het verlies van vliegtuigen aan Rusland gewoon wordt verwerkt in risicobeheermodellen en verhuurders aanmoedigt om hun blootstelling te spreiden in plaats van zich helemaal uit de markt terug te trekken.

"Ik denk niet dat er hier sprake is van een knieval", aldus Andy Cronin, chief executive van verhuurbedrijf nr. 3 Avolon. Avolon wordt gecontroleerd door Bohai Leasing, een dochteronderneming waarin de Chinese HNA Group een meerderheidsbelang heeft.

"Ik denk dat het terugkomt op dat algemene risicobeleid. Hoe groot is uw concentratie in een bepaald rechtsgebied? En dat is wat wij beoordelen," vertelde Cronin aan Reuters.

Het probleem voor verhuurders is dat risicovolle markten vaak de markten zijn waar ze het meeste geld verdienen, omdat luchtvaartmaatschappijen in meer volwassen markten gemakkelijker toegang hebben tot kapitaal, zei Mark Wasden, een senior analist bij Moody's Investors Service.

"Ik denk dat het bedrijfsmodel van de verhuurder hen onevenredig blootstelt aan zwakkere gebieden, dat is gewoon een functie van het model, dat is waar ze hun rendement halen, dat is waar de kapitaalbehoefte zich bevindt," zei Wasden.

"Verhuurders zullen niet in staat zijn om gebieden met een hoger risico op te geven, want dat is wat ze doen," voegde hij eraan toe.