De overeenkomst werd dinsdag door het Koreaanse parlement geratificeerd.
Het ministerie schatte dat de overeenkomst ook het concurrentievermogen van Israëlische exporteurs zou verbeteren, aangezien Zuid-Korea 18 andere vrijhandelsovereenkomsten heeft, en de Israëlische economie met ongeveer 500 miljoen shekels (141 miljoen dollar) per jaar ten goede zou komen.
Zij verwacht de Israëlische export naar Zuid-Korea te stimuleren en te diversifiëren en Zuid-Koreaanse investeringen op de Israëlische markt aan te moedigen.
De vrijhandelsovereenkomst, ondertekend in mei 2021, is de eerste van Israël met een Aziatisch land en de tariefverlagingen zullen van toepassing zijn op de invoer, de uitvoer en de investeringen, aldus het ministerie. Meer dan 95% van de Israëlische export naar Zuid-Korea zal vrij van rechten zijn.
Israël heeft onlangs een vrijhandelsovereenkomst gesloten met de Verenigde Arabische Emiraten en onderhandelt over soortgelijke overeenkomsten met China, Vietnam, Bahrein en het Verenigd Koninkrijk.
De bilaterale handel tussen Israël en Zuid-Korea steeg in 2021 met 35% tot ongeveer 3,5 miljard dollar.
($1 = 3,5430 shekels)
