Alle 11 belangrijke S&P-sectoren daalden in de vroege handel, geleid door een daling van 1,6% en 2,1% in respectievelijk de vastgoed- en de materiaalsector.
Aandelen van rentegevoelige groeibedrijven zoals Meta Platforms Inc, Tesla Inc, Microsoft Corp , Nvidia Corp, Alphabet Inc en Amazon.com Inc daalden tussen 0,9% en 1,5%, omdat de rente op schatkistpapier steeg in afwachting van de renteverhoging.
De rente op 10-jaars Amerikaanse schatkistpapier bereikte 3,58%, het hoogste niveau sinds april 2011, terwijl de nauwlettend in de gaten gehouden rentecurve tussen twee- en tienjaars obligaties verder omkeerde.
Een inversie in dit deel van de rentecurve wordt gezien als een betrouwbare indicator dat er over een tot twee jaar een recessie zal volgen.
Er wordt algemeen verwacht dat de Amerikaanse centrale bank de rente woensdag voor de derde keer op rij met 75 basispunten zal verhogen, waarbij de markten ook rekening houden met een kans van 19% op een verhoging met 100 basispunten en een eindrente verwachten van 4,49% in maart 2023.
"Handelaren zijn uiterst voorzichtig in de aanloop naar de Fed-mededeling van morgen en het is de indigestie van de stijgende rente die de markt onrustig maakt", aldus Peter Cardillo, hoofdeconoom bij Spartan Capital Securities LLC.
De S&P 500 handelt onder de 3.900 punten, een niveau dat door technische analisten werd beschouwd als een sterke steun voor de index.
De focus zal ook liggen op de bijgewerkte economische projecties en dot plot ramingen voor aanwijzingen over het eindpunt van de rente en de vooruitzichten voor werkloosheid, inflatie en economische groei.
"De sleutel tot morgen wordt gevormd door de aanwijzingen van de Fed-chef over de volgende mogelijke stap. De vraag is of 75 basispunten de norm wordt voor de komende vergaderingen en dat is waar de markt zich eigenlijk zorgen over maakt," voegde Cardillo eraan toe.
"Ik verwacht geen vol procentpunt (renteverhoging morgen) en ik denk ook niet dat de markt daarop wijst."
De benchmark S&P 500 index heeft dit jaar tot nu toe 19,2% verloren omdat beleggers vrezen dat agressieve beleidsverkrappingen de Amerikaanse economie in een recessie kunnen storten, waarbij de recente sombere vooruitzichten van koeriersbedrijf FedEx Corp en een omgekeerde rentecurve van Amerikaanse Treasuries de ellende nog vergroten.
Om 9:52 uur ET stond de Dow Jones Industrial Average 396,47 punten of 1,28% lager op 30.623,21, de S&P 500 49,09 punten of 1,26% lager op 3.850,80 en de Nasdaq Composite 118,50 punten of 1,03% lager op 11.416,52.
Ford Motor Co daalde 8,8% nadat de automaker zei dat de inflatiegerelateerde leverancierskosten ongeveer $1 miljard hoger zullen uitvallen dan verwacht in het huidige kwartaal en ziet 40.000 tot 45.000 voertuigen in voorraad door gebrek aan onderdelen, waardoor de verkoop wordt vertraagd.
PayPal Holdings Inc gleed 4,1% nadat Susquehanna Financial Group het aandeel van het fintechbedrijf verlaagde naar "neutraal" van "kopen".
Het aantal dalers overtrof de stijgers met een verhouding van 9,11 tegen 1 op de NYSE en een verhouding van 3,66 tegen 1 op de Nasdaq.
De S&P index noteerde één nieuwe 52-weeks high en 29 nieuwe lows, terwijl de Nasdaq 11 nieuwe highs en 188 nieuwe lows noteerde. (Verslaggeving door Devik Jain en Ankika Biswas in Bengaluru; Redactie door Shounak Dasgupta)
