Alle 11 S&P 500-sectorindices daalden, onder aanvoering van Consumer Discretionary, dat met 2,7% daalde, gevolgd door een verlies van 2,6% voor communicatiediensten.
Amazon en Nvidia daalden elk met meer dan 3%, terwijl Microsoft en Tesla beide meer dan 2% verloren, terwijl de benchmarkrente op 10-jaars Amerikaanse Treasuries voor het eerst sinds 21 juli de 3% passeerde.
Technologie en andere hoger groeiende aandelen dalen vaak wanneer de obligatierente stijgt.
Nadat de zomerrally op Wall Street vorige week eindigde, blijft de S&P 500 tot dusver in 2022 ongeveer 13% achter.
De CBOE Volatility index, de angstmeter voor Wall Street, steeg tot 23,8, het hoogste niveau in meer dan twee weken.
De focus ligt op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op vrijdag op de conferentie voor centrale banken in Jackson Hole voor verdere aanwijzingen over hoe agressief de Fed waarschijnlijk zal zijn met toekomstige renteverhogingen.
"Powell zal proberen een havikistisch geluid te laten horen om de inflatieverwachtingen te temperen en de financiële voorwaarden aan te scherpen. Dat zal dus hoogstwaarschijnlijk een negatieve katalysator zijn voor de markt," waarschuwde Jay Hatfield, chief investment officer bij Infrastructure Capital Management in New York.
De Fed zal de rente in september waarschijnlijk met 50 basispunten verhogen, aldus economen gepolst door Reuters.
Handelaren zijn echter verdeeld tussen een verhoging met 50 basispunten en een verhoging met 75 basispunten door de centrale bank, ook al hebben verschillende beleidsmakers onlangs de verwachtingen van een dovish pivot weerlegd en benadrukt dat de Fed de inflatie wil bestrijden.
Beleggers zullen ook uitkijken naar details over de plannen van de Fed om haar balans van bijna 9 biljoen dollar af te bouwen, een proces dat in juni van start ging.
In de middaghandel noteerde de S&P 500 2,05% lager op 4.141,80 punten.
De Nasdaq daalde met 2,41% tot 12.399,42 punten, terwijl de Dow Jones Industrial Average met 1,85% daalde tot 33.082,89 punten.
De vrees voor vertraging heeft de markten wereldwijd getroffen. De centrale bank van China verlaagde maandag enkele belangrijke rentetarieven om de vertragende economie en de onder druk staande huizensector te ondersteunen.
Europese aandelen daalden ook in het negatieve sentiment op Wall Street, nadat het Russische Gazprom vorige week zei dat het de levering van aardgas aan Europa eind augustus drie dagen zou stopzetten.
AMC Entertainment Holdings Inc tuimelde 39% nadat de beursnotering van de bioscoopketen met preferente aandelen van start ging en zijn Britse rivaal Cineworld Group waarschuwde voor een mogelijke faillissementsaanvraag.
Signify Health Inc sprong 32% na een bericht op zondag dat UnitedHealth Group Inc, Amazon.com Inc , CVS Health Corp en Option Care Health Inc een bod uitbrachten om het bedrijf over te nemen.
Binnen de S&P 500 waren er 22,9 keer meer dalende dan stijgende aandelen.
De S&P 500 noteerde één nieuwe high en 31 nieuwe lows; de Nasdaq noteerde 25 nieuwe highs en 146 nieuwe lows. (Verslaggeving door Bansari Mayur Kamdar en Devik Jain in Bengaluru, en door Noel Randewich in Oakland, Californië; Redactie door Marguerita Choy)
