In het tweede kwartaal van 2024 heeft Berkshire Hathaway zijn belang in Apple bijna gehalveerd, van 166,8 miljard naar 84,2 miljard USD. Deze vermindering van 49,4 % markeert een keerpunt voor de legendarische belegger, bekend om zijn langetermijnbeleggingsstrategie. Ondanks deze massale verkoop blijft Apple de grootste participatie van Berkshire Hathaway.

Waarom deze verkoop?

Ten eerste had Warren Buffett zijn belang in Apple al met 13 % verminderd in het eerste kwartaal van 2024, onder verwijzing naar fiscale redenen. Hij had gesuggereerd dat de verkoop van een deel van zijn Apple-aandelen op lange termijn gunstig zou kunnen zijn voor de aandeelhouders van Berkshire, vooral als de vermogenswinstbelasting door de Amerikaanse overheid zou worden verhoogd.

De omvang van deze verkoop doet evenwel uitschijnen dat er andere motieven kunnen zijn. De aandelen van Apple stegen in het tweede kwartaal met 23 % en bereikten een nieuw record dankzij veelbelovende aankondigingen over de toekomst van het bedrijf op het gebied van kunstmatige intelligentie. Deze hoge waardering kan Buffett ertoe hebben aangezet om aanzienlijke winst te nemen.

Een herallocatiestrategie

De verkoop van Apple-aandelen maakt deel uit van een bredere herallocatiestrategie van Berkshire Hathaway. In het tweede kwartaal verkocht het bedrijf voor meer dan 75 miljard USD aan aandelen, waardoor de kaspositie een recordhoogte van 277 miljard USD bereikte (zie afbeelding hieronder). Deze kasopbouw kan worden geïnterpreteerd als een voorbereiding op toekomstige investeringsmogelijkheden of als een voorzorgsmaatregel tegen een mogelijke marktcorrectie. Tegelijkertijd verminderde Berkshire Hathaway ook zijn belang in Bank of America, door in juli voor 3,8 miljard USD aan aandelen te verkopen. Deze verkoop, de eerste in jaren, volgt op een sterke stijging van de aandeelkoers in de eerste helft van 2024.

Bron: Financial Times

Implicaties voor de markt

De beslissing van Warren Buffett om een aanzienlijk deel van zijn Apple-aandelen te verkopen, heeft belangrijke implicaties voor de markt. Als invloedrijke belegger worden zijn aandelen vaak gezien als een indicator voor de toekomstige richting van de markt. Deze massale verkoop kan wijzen op een verhoogde voorzichtigheid in het licht van hoge waarderingen en een mogelijk kwetsbare economie. Het kwartaalrapport van Berkshire Hathaway toont aan dat het bedrijf zijn aandelen dumpte net toen de S&P 500 een recordhoogte bereikte, in afwachting van een zachte landing voor de Amerikaanse economie. Dit vooruitzicht werd echter uitgedaagd door een zwakker dan verwacht banenrapport voor juli, wat bijdroeg aan een golf van verkopen op de markt.

De vermindering van Berkshire Hathaways belang in Apple markeert een keerpunt in Warren Buffett's beleggingsstrategie. Hoewel de exacte redenen voor de verkoop speculatief blijven, is het duidelijk dat Buffett een voorzichtige benadering hanteert in het licht van hoge waarderingen en een onzekere economie. De beslissing kan andere beleggers ertoe aanzetten hun posities te heroverwegen en een vergelijkbare herallocatiestrategie te volgen. In ieder geval zullen de aandelen van Buffett nauwlettend in de gaten worden gehouden door de financiële markten.

Tekening door Amandine Victor voor MarketScreener