Wat zijn de beste sector-ETF's afhankelijk van de marktomstandigheden in de afgelopen 25 jaar? Wanneer de beurs stijgt, hoeven we niet ver te zoeken: technologie. Dat wordt alvast bevestigd door onderzoek van Derek Horstmeyer, professor in financiën aan het Costello College of Business, en zijn assistenten Vaswikrit Acharya en Abdullah Khalid, geciteerd in de Wall Street Journal. Het trio baseerde zijn onderzoek op de periode 1997/2022, die werd gekenmerkt door een stijgende fase onderbroken door vier berenmarkten:

  • De internetzeepbel barst (2000-2003)
  • De financiële crisis door subprime-leningen (2007-2009)
  • Het begin van de covid-pandemie (2020)
  • De zeepbel van het gratis geld barst (2022)

Buiten deze vier perioden domineert de technologie, met een gemiddelde jaarlijkse winst inclusief dividenden van 21,2 %. De meest defensieve sector (die van de basisconsumptie) steeg echter met 10,5 %, wat niet slecht is. De S&P500 laat in die perioden een gemiddelde stijging van 17 % optekenen. Er zijn veel minder verschillen bij stijgingen dan bij dalingen, zoals we hieronder zullen zien.

En de winnaar is…

Ten tijde van de vier berenmarkten daalde technologie met -47,2 % en energie met -19 %. Zelfs zonder de meest spectaculaire crashes van de dotcom-periode verloor technologie -16,6 % op jaarbasis, zo ontdekten de drie onderzoekers. Maar wie is de winnaar als alles grondig misloopt? De basisconsumptie, zonder twijfel. In de afgelopen 25 jaar is dit de sector die de beste garanties biedt, met bovendien de laagste volatiliteit als je niet van emotionele achtbanen houdt. De sector steeg gemiddeld met 3,4 % in magere tijden, inclusief dividenden.

Dit is de samenstelling van twee continentale sectorindexen gericht op de basisconsumptie:

Zoals verwacht zijn de belangrijkste spelers stevig gevestigde bedrijven met grote distributienetwerken en sterke merken die een bovengemiddeld prijszettingsvermogen hebben.

Het is relatief eenvoudig om ETF's te vinden die zich richten op "basisconsumptie" of "consumer staples". Dit zijn er een paar: