Apple Inc, Microsoft Corp, Google-moeder Alphabet Inc, Amazon.com Inc en Facebook Inc zullen volgende week allemaal hun winstcijfers bekendmaken. Samen zijn deze vijf namen goed voor meer dan 22% van de weging in de S&P 500, waardoor hun aandelenbewegingen een enorme invloed hebben op de bredere index.

In totaal zullen bedrijven die 46% van de marktwaarde van de S&P 500 vertegenwoordigen volgende week kwartaalresultaten bekendmaken, volgens Goldman Sachs.

Sterke winstrapporten hebben de S&P 500 naar nieuwe recordhoogtes gebracht, waarbij de benchmarkindex tot nu toe in oktober met 5,5% is gestegen. In september noteerde de index zijn grootste maandelijkse procentuele daling sinds het begin van de pandemie in maart 2020.

Hoewel beleggers verwachten dat de meeste grote technologiebedrijven robuuste winsten zullen laten zien, zullen velen ook luisteren naar aanwijzingen of ze in staat zullen zijn om die groei vast te houden. Ook de prognoses over knelpunten in de bevoorrading, zoals het chipschaarste dat een brede waaier van de wereldwijde industrieën heeft getroffen, zullen in het oog springen, net als hun visie over hoe duurzaam de recente stijging van de consumentenprijzen zal zijn.

Er zijn al enkele tekenen dat techbedrijven een hoge lat moeten leggen. Intel en IBM daalden scherp nadat hun rapporten deze week teleurstelden.

Ondertussen daalden de aandelen van Facebook 5% op vrijdag nadat Snap Inc, de eigenaar van de foto-messaging app Snapchat, zei dat de privacywijzigingen die Apple heeft doorgevoerd op iOS-apparaten zijn vermogen om zijn digitale reclame te richten en te meten schaadt.

"Ik zou het potentieel voor meer volatiliteit verwachten," zei James Ragan, directeur van vermogensbeheeronderzoek bij D.A. Davidson. "We zouden gewoon de mogelijkheid kunnen krijgen dat sommige van deze grote bedrijven een beetje teleurstellen."


Megacap-bedrijf kwartaalrapporten volgende week

De winsten van de markt deze maand zijn aangevoerd door sectoren die worden gezien als bijzonder gevoelig voor schommelingen in de economie, waaronder energie en financials, die respectievelijk 11% en 8% hebben gewonnen. De technologiesector van de S&P 500 is tot nu toe 6% gestegen.

Veel op technologie gerichte bedrijven kregen een impuls in de nasleep van de pandemie, te midden van een verschuiving in het consumentengedrag als gevolg van economische lockdowns en een verschuiving naar thuiswerken.

"De vraag wordt dan, kunnen ze dit volhouden?" zei Sameer Samana, senior global market strateeg bij Wells Fargo Investment Institute. "Hoe zien de groeipercentages eruit voor grote techbedrijven?"

Uit een onderzoek van BofA Global Research bleek eerder deze maand dat fondsbeheerders licht onderwogen zijn in technologie ten opzichte van hun gemiddelde positionering van de afgelopen 20 jaar. Tegelijkertijd noemden ze "long tech" voor de vierde maand op rij als de meest overbezette handel van de markt.

Problemen met de toeleveringsketen, zoals het tekort aan halfgeleiders, zullen zeker een onderwerp zijn voor iPhone-maker Apple, terwijl Amazon een idee kan geven van hoe het vakantie-winkelseizoen kan worden getroffen door logistieke problemen.

"Als [...] Apple zegt: 'Ja, we zouden veel meer telefoons hebben verkocht, behalve voor het chip tekort,' denk je dat het dan echt ernstig is, omdat ze waarschijnlijk de eerste in de rij zijn om chips van iedereen te krijgen," zei Peter Tuz, voorzitter van Chase Investment Counsel.

Het vooruitzicht van ingrijpen door de Amerikaanse overheid hangt deze reusachtige bedrijven ook boven het hoofd, dus beleggers zullen gespitst zijn op elk inzicht.

Deze week zei de Amerikaanse consumentenwaakhond dat het van een aantal techgiganten informatie heeft geëist over de manier waarop ze betalingsgegevens van consumenten verzamelen en gebruiken.

Een aanhoudende stijging van de rente op schatkistpapier, die omgekeerd evenredig beweegt met de obligatiekoersen, kan ook een bedreiging vormen voor technologie- en andere groeiaandelen op de langere termijn. Waarderingen van deze bedrijven zijn meer afhankelijk van toekomstige kasstromen, die in standaardmodellen scherper worden verdisconteerd als de rente stijgt. Het rendement op de 10-jaars Treasury note is de afgelopen maand met ongeveer 35 basispunten gestegen tot 1,64%.

"Het is niet allemaal goed nieuws geweest op het winstfront," schreef Art Hogan, hoofdmarktstrateeg bij National Securities. "Tot nu toe heeft het goede nieuws het gewonnen van het slechte, maar we hebben een lange en mogelijk hobbelige weg voor ons.