De adempauze volgt op een tumultueuze week die begon met een massale sell-off in valuta's en aandelenmarkten, gedreven door zorgen over de Amerikaanse economie en het havikisme van de Bank of Japan.
Vorige week eindigde rustiger, met de sterker dan verwachte Amerikaanse banencijfers van donderdag die de markten ertoe brachten om de weddenschappen op renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar te verminderen.
"Het enige waar ze echt naar kijken, is om te zien of het inflatieverhaal weer gaat opleven met de (consumentenprijsindex) van deze week, of dat we doorgaan met het nieuwe verhaal van is de economie op weg naar een recessie, gekenmerkt door wat er gebeurt op de arbeidsmarkt in de nonfarm payroll," zei Joseph Trevisani, senior analist bij FXStreet.com in New York.
Toch rekenen beleggers op 100 basispunten Fed-verlagingen tegen het einde van het jaar, volgens de FedWatch tool van de CME Group, en de Amerikaanse cijfers over producenten- en consumentenprijzen die dinsdag en woensdag verschijnen, zouden de marktpercepties kunnen veranderen.
"We kijken welke kant de aandacht van de Fed op gaat. Op dit moment gaat de aandacht weer uit naar de arbeidsmarkt. Dat kan veranderen als er iets onverwachts gebeurt in de inflatiecijfers, CPI, vooral als die cijfers omhoog gaan," aldus Trevisani.
De dollar werd verhandeld op 147,10 yen, een stijging van 0,33%, en was vlak ten opzichte van de Zwitserse frank, op 0,8661.
De euro daalde met 0,16% naar $1,0933, terwijl de dollarindex daalde naar 103,10. Sterling bleef vlak op $1,2763.
Een week geleden steeg de euro voor het eerst sinds 2 januari tot $1,1009.
CARRY TRADES WIKKELEN AF
De markten, met name die van Japan, werden vorige week opgeschrikt door een afbouw van de enorm populaire carry trade in yen, waarbij yen geleend wordt tegen lage kosten om te beleggen in andere valuta en activa met een hoger rendement.
De gewelddadige sell-off van het dollar-yen paar tussen 3 juli en 5 augustus, aangewakkerd door de interventie van Japan, een renteverhoging van de Bank of Japan en vervolgens het afwikkelen van door yen gefinancierde carry trades, zorgde voor een daling van 20 yen.
De positie van hefboomfondsen op de Japanse yen kromp in de laatste week tot de kleinste netto shortpositie sinds februari 2023, bleek uit gegevens van de U.S. Commodity Futures Trading Commission en LSEG die vrijdag werden vrijgegeven.
De yen bereikte afgelopen maandag het sterkste niveau sinds 2 januari op 141,675 per dollar. Tot nu toe is de yen dit jaar nog steeds ongeveer 4% gedaald ten opzichte van de dollar.
"Commentaar vanmorgen van een ex-BoJ-functionaris die samenvatte waarom de BoJ waarschijnlijk geen haast zal hebben om de rente weer te verhogen, heeft de JPY ondermijnd," zei Jane Foley, hoofd FX-strategie bij Rabobank in Londen.
"Dat gezegd hebbende, met een volatiliteit die waarschijnlijk hoger zal zijn tot het einde van het jaar in het licht van de Amerikaanse verkiezingen en de waarschijnlijkheid van renteverlagingen door de Fed, is het onwaarschijnlijk dat de markt zich weer in carry trades zal storten."
