De Chinese munt werd ook gesteund door de verwachting dat de Amerikaanse rente langzamer zal worden verhoogd, waardoor de dollarindex bijna vijf maanden lager staat.

Maar sommigen waarschuwen dat China's weg naar economisch herstel hobbelig kan zijn en dat de yuan volatiel zal blijven.

Mogelijke "beleidsombuigingen of een verslechtering van de infecties kunnen worden gezien als kansen om short te gaan" in de munt, aldus Maybank in een nota aan klanten.

De onshore yuan steeg maandagochtend met ongeveer 1,4% naar 6,9507, de sterkste koers sinds 13 september.

Vorige week steeg de yuan ongeveer 1,6%, de grootste wekelijkse stijging sinds 2005, door de verwachting dat de autoriteiten de strenge COVID-restricties zullen blijven versoepelen.

Op de buitenlandse markt steeg de yuan met 1,1% tot een hoogste punt in twee maanden op 6,9438, na een wekelijkse recordwinst.

Meer steden, waaronder het financiële centrum Shanghai en Urumqi in het verre westen, kondigden in het weekend een versoepeling van de beperkingen aan, nu China probeert zijn nul-COVID-beleid doelgerichter en minder streng te maken na ongekende protesten tegen de beperkingen.

China's benchmark CSI300 index steeg in november met bijna 10%, toen aandelen op het vasteland een maandelijkse netto-instroom van meer dan 60 miljard yuan ($8,55 miljard) kenden via de grensoverschrijdende Stock Connect-regeling.

Morgan Stanley verhoogde zondag de waarde van Chinese aandelen naar overwogen, onder verwijzing naar "meerdere positieve ontwikkelingen naast een duidelijk pad naar heropening".

De bank op Wall Street sloot zich aan bij een groot aantal internationale instellingen, waaronder UBS en Goldman Sachs, die bullish werden ten aanzien van China in de verwachting van een uiteindelijke heropening van de economie.

Standard Charted verwacht dat de reële groei van de consumptie van stedelijke huishoudens in China zal versnellen tot 7% in 2023, van 0,2% in 2022, en voorspelt dat China de meeste COVID-beperkingen tegen het tweede kwartaal van 2023 zal opheffen.

Maybank schreef de kracht van de yuan ook toe aan "de bredere depreciatie van de greenback". De dollarindex is bijna 9% gedaald vanaf de piek van 28 september.

($1 = 7,0190 Chinese yuan)