De koersexplosie begon feitelijk dinsdagavond rond 20.00 uur, toen Wall Street vernam dat Washington de vergunning introk die Iran toestond olie te exporteren naar de internationale markten. Dit besluit vergroot de spanningen rond de wereldwijde energievoorziening.
Naast de verslechtering van de geopolitieke context (hevige wederzijdse bombardementen op Iran, Koeweit en Bahrein in de nacht van dinsdag op woensdag), lijkt het moment waarop de Straat van Hormuz weer wordt opengesteld met enkele weken te zijn uitgesteld.
Verzekeraars zullen het risico niet nemen om reders te dekken voordat een hypothetisch vredesproces is gestabiliseerd... en dat is het overduidelijk niet: wellicht is het zelfs van de baan, ook al heeft Trump aangekondigd dat hij de onderhandelaars hun gang laat gaan als zij dat wensen.

De inflatieverwachtingen laaien weer op en de langetermijnrentes bereiken overal opnieuw het alarmniveau: de Amerikaanse 10-jaarsrente (+6 bp) flirt met de 4,60 %, de 30-jaarsrente stijgt met +4 bp naar 5,083 % (het hoogste niveau sinds 22 mei) en de 2-jaarsrente klimt met +7 bp naar 4,232 % (het hoogste niveau sinds begin februari).

De publicatie van de notulen van de Fed, die vanavond om 20.00 uur worden verwacht, komt op een moment van grote stress. Dit zal extra gewicht in de schaal leggen bij elke 'hawkish' uitspraak van de Fed-leden.

In Europa komt de sprong van de Brent-olie naar 80 USD nog harder aan dan in de Verenigde Staten. De Bund schiet met +10,3 bp omhoog naar 3,0900 %, de Franse OAT's stijgen met +14,4 bp naar 3,9260 % en de Italiaanse BTP's met +13 bp naar 3,907 %.
De Britse Gilts volgen dezelfde trend met een stijging van +12,8 bp, waarmee ze de grens van 5,00 % naderen (op 4,9800 %).

De Japanse obligatiemarkten waren al gesloten voordat de olieprijs aan het begin van de Europese ochtend verticaal omhoogschoot: de Japanse 10-jaarsrente steeg slechts met +2,5 bp naar 2,868 %.
Dit is een nieuw jaarrecord en een historisch hoogtepunt, maar het had nog veel erger kunnen zijn.