Handelsbanken beoordeelt dat SSAB het jaar 2026 duidelijk sterker is begonnen dan verwacht, volgens een analyse waarin het koopadvies wordt herhaald.

Volgens de bank ontwikkelt de divisie Special Steels zich goed, met een stijgende vraag en hogere prijzen, terwijl de activiteit zowel in de VS als de EU toeneemt. Het aandeel wordt omschreven als laag gewaardeerd en de bank is van mening dat het binnen een jaar boven de 100 kronen kan uitkomen.

Uit de waardeketenonderzoeken van de bank blijkt een sterke vraagtoename naar beschermstaal en slijtvast staal, vooral van mijnbouwbedrijven in Zuid-Amerika en Australië, wat de orderboeken in Oxelösund snel vult. Prijsstijgingen van 3–5 procent zouden al zichtbaar zijn in nieuwe orders. De prognose voor het bedrijfsresultaat in Special Steels ligt op circa 6,4 miljard kronen, ongeveer 25 procent boven de consensus.

Tegelijkertijd wordt een duidelijke vraagtoename in de VS benadrukt, waar een hogere onderliggende vraag in combinatie met CBAM in de EU en strengere importregels naar verwachting de prijzen in beide regio's zullen opdrijven.

"Amerikaanse plaatstaalprijzen en Europese HRC-prijzen zijn sinds de jaarwisseling met ongeveer 10 procent gestegen. Wij verwachten dat de prijzen in de EU in 2026 nog eens met circa 10 procent kunnen stijgen, wat betekent dat de te lage consensusprognoses naar boven zullen moeten worden bijgesteld", schrijft de bank.

Al met al ziet de bank een goed langetermijnpotentieel in het bedrijf.

"SSAB blijft ondergewaardeerd en wordt verhandeld tegen de laagste multiples in de sector. Met sterkere markten in zowel de VS als de EU en een duidelijke groei in Special Steels zien wij drie robuuste redenen voor een herwaardering richting ons koersdoel van 104 kronen op 12 maanden termijn", aldus de bank.

Het SSAB A-aandeel sloot maandag op 78,36 kronen.