Een vooruitblik op de komende dag op de Europese en mondiale markten door Stella Qiu

Begint het kwartje eindelijk te vallen voor aandelenbeleggers? De obligatiemarkt luidt al weken de noodklok: de aanhoudende inflatie zorgt ervoor dat renteverhogingen weer stevig op de agenda staan.

De door AI gedreven rally lijkt zijn glans te verliezen. Wall Street mag dan nieuwe recordhoogtes hebben bereikt, mede dankzij een sprong van 4% voor Nvidia terwijl CEO Jensen Huang in het kielzog van Trump naar Peking reisde, in Azië kleuren de schermen dieprood.

De Japanse Nikkei daalde met meer dan 1% nadat de producentenprijzen de grootste stijging in drie jaar lieten zien, wat de speculatie voedt dat de Bank of Japan in juni de rente zal verhogen. De Zuid-Koreaanse KOSPI kelderde met meer dan 3%. Europa kijkt aan tegen een verlies van ongeveer 1% bij de opening.

Boven alles hangt de dreiging rond de Straat van Hormuz. Iran meldt dat er ongeveer 30 schepen passeren, maar dat is slechts een fractie van het normale verkeer van vóór de oorlog. Trump toont zich na gesprekken met Peking inmiddels ongeduldig.

De vrees groeit dat de zeestraat ook na juni geblokkeerd blijft, waardoor de mondiale reserves uitgeput raken en de wereld in een grootschalige energiecrisis belandt.

Het 'smart money' op de obligatiemarkten lijkt zich al schrap te zetten. De moeizame veilingen van Amerikaans schatkistpapier deze week waren een waarschuwingsschot en onderstreepten de afnemende bereidheid van beleggers, precies op het moment dat de inflatie oplaait.

De meest recente veiling van 30-jarige obligaties werd voor het eerst sinds 2007 afgesloten op 5%. De yields bereikten vrijdag 5,061%, het hoogste niveau in tien maanden. Zelfs de korte rente is niet veilig: de tweejarige rente steeg naar 4,055%, een piek in een jaar tijd.

Nu de olieprijzen stijgen en consumenten blijven uitgeven, prijzen de markten het beleidspad van de Federal Reserve in hoog tempo opnieuw in. De kans op nog een renteverhoging dit jaar is in een week tijd meer dan verdubbeld naar 45%, zelfs onder Kevin Warsh, de beoogde Fed-voorzitter van Trump.

Alles bij elkaar genomen is het voor beleggers die het weekend ingaan wellicht niet onverstandig om wat gas terug te nemen.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten op vrijdag kunnen beïnvloeden:

-- Trump rondt zijn staatsbezoek aan China af