Jindal Steel voert sinds oktober een due diligence uit op Thyssenkrupp Steel Europe (TKSE) na het uitbrengen van een indicatief bod op Europa's op een na grootste staalproducent. De deal is van cruciaal belang voor Thyssenkrupp, aangezien het concern, dat actief is van onderzeeërs tot auto-onderdelen, slanker en meer gefocust wil worden.
Één van de besproken opties houdt in dat Jindal in een eerste stap een meerderheidsbelang in TKSE neemt, vermoedelijk 60%, waarna het resterende belang van 40% later in twee tranches van 20% of in één keer wordt overgenomen, afhankelijk van de voortgang van de herstructurering, aldus de bronnen.
Een gefaseerde transactie zou Thyssenkrupp meer flexibiliteit geven om circa 2,5 miljard euro (€2,9 miljard) aan pensioenverplichtingen die aan TKSE zijn verbonden aan te pakken – een belangrijk struikelblok bij eerdere verkooppogingen, aldus één van de personen.
Details over hoe een geleidelijke overname kan worden gestructureerd en het effect op schulden zijn niet eerder gemeld. De due diligence loopt nog en de voorwaarden kunnen nog wijzigen, aldus de bronnen.
Het aandeel Thyssenkrupp steeg na het Reuters-bericht tot 4,9% en voerde daarmee de midcap-index in Frankfurt aan. Volgens een handelaar wordt een verkoop van TKSE "concreter na jaren zonder koper".
JINDAL STEEL-DELEGATIE PLANT BEZOEK AAN DUITSLAND IN JANUARI
Een verkoop van TKSE zou een einde maken aan jarenlange pogingen om een koper te vinden voor een bedrijfsonderdeel dat, hoewel het centraal staat in het Duitse industriële erfgoed, volatiel en kostbaar is gebleken door toenemende Aziatische concurrentie.
Voor Jindal Steel International, de internationale staaltak van de Naveen Jindal Group, zou het een grote uitbreiding in Europa betekenen na de overname van de kleinere Tsjechische branchegenoot Vitkovice Steel in 2024.
Thyssenkrupp verklaarde dat alle aspecten van de transactie – inclusief waardering, verplichtingen en toekomstige investeringen – tijdens de due diligence en eventuele contractonderhandelingen zullen worden besproken.
"We kunnen geen commentaar geven op individuele verklaringen, die op dit moment slechts een tussenstand kunnen weergeven," aldus het bedrijf.
Jindal Steel International gaf geen direct commentaar.
Een tweede bron meldde dat een Jindal-delegatie in januari gepland staat voor een technisch bezoek aan de TKSE-fabriek in Duisburg, nadat een gepland bezoek in december werd uitgesteld.
Een gefaseerde overname zou Thyssenkrupp ook betrokken houden bij de herstructurering van TKSE, aldus een derde bron.
Thyssenkrupp-CEO Miguel Lopez zei vorige maand dat Jindal Steel een optimale partner is voor TKSE, en voegde eraan toe dat een ingrijpend herstructureringsplan om banen en capaciteit te verminderen de interesse van de Indiase groep heeft gewekt.
Lopez gaf aan dat Thyssenkrupp nog een plan B heeft mocht de gesprekken met Jindal Steel International mislukken, zonder verdere details te geven.
($1 = 0,8538 euro)
