Voorspellingsmarkten beleven hun doorbraak. Terwijl geopolitieke spanningen oplopen en macro-economische onzekerheid toeneemt, zijn gebruikers steeds vaker bereid om waarschijnlijkheden te beprijzen voor alles – van het NBA-kampioenschap tot olieprijzen en zelfs het verloop van de oorlog in Iran. Wat ooit een nichehoekje van het internet was, evolueert naar een volwaardige laag van de financiële infrastructuur, op het snijvlak van handel, informatievoorziening en speculatie.

Twee platforms zijn bepalend geworden voor deze verschuiving: het gecentraliseerde Kalshi en het op blockchain gebaseerde Polymarket, waarbij rond laatstgenoemde een breder ecosysteem ontstaat. Speculatie over een mogelijke POLY-token versterkt het momentum. Nieuwere platforms zoals Opinion, Limitless, Overtime, Crypto.com en Predict.fun dringen verder door in crypto-native terrein en experimenteren met on-chain liquiditeit, getokeniseerde blootstelling en continue, wereldwijde handel.

Voorspellingsmarkten in de lift

Data van Dune.com laten een markt zien die nog steeds versnelt. Januari 2026 markeerde een piek in het notionele volume van 26,75 miljard dollar. Maart sloot af als de op één na grootste maand ooit met 25,7 miljard dollar, een bijna dertienvoudige stijging ten opzichte van de 2 miljard dollar die in maart 2025 werd geregistreerd.

De activiteit blijft sterk geconcentreerd. Alleen al in maart waren Kalshi en Polymarket goed voor volumes van respectievelijk ongeveer 13 miljard dollar en 10 miljard dollar. De stromen van Polymarket worden voornamelijk gedreven door politieke markten, gevolgd door crypto, sport en wereldwijde gebeurtenissen. Kalshi vertoont ondertussen een sterkere activiteit in economische, financiële en politieke segmenten.

Buiten de top twee blijft het concurrentielandschap volatiel. Crypto.com rapporteerde 629 miljoen dollar in maart, een stijging van 58,5 % op maandbasis, waarmee het zich positioneert als een potentiële derde speler. Opinion, Limitless en Predict.fun zagen volumes van respectievelijk 496 miljoen dollar, 469 miljoen dollar en 330 miljoen dollar.

Transactieactiviteit bevestigt de trend. In maart werden ongeveer 207 miljoen transacties geregistreerd op de gevolgde platforms, een scherpe stijging ten opzichte van de 155 miljoen in februari. Polymarket leidde met 115 miljoen overdrachten, gevolgd door Kalshi met 88 miljoen.

Polymarket-token op komst?

De groei versnelt de ontwikkeling. Op 6 april kondigde Polymarket een grote herziening van zijn handelsinfrastructuur aan. Het platform rolt een herbouwde matching engine uit, evenals verbeterde smart contracts en een nieuwe onderpand-token, Polymarket USD.

Deze verschuiving markeert de belangrijkste technische update tot nu toe. Het nieuwe systeem is ontworpen om de uitvoeringssnelheid te verbeteren, de gas-kosten te verlagen en een schaalbaardere basis te bieden. De overgang vereist dat gebruikers bestaande orders annuleren tijdens de migratie, waarbij voorafgaande kennisgeving is beloofd.

Een cruciale verandering ligt in het onderpand. Polymarket stapt over van USDC.e op Polygon naar een eigen stablecoin, die 1:1 gedekt wordt door USDC. Dit introduceert een nieuwe dynamiek. Het aanhouden van onderpand binnen het platform zou extra rendement voor gebruikers kunnen genereren, terwijl het ook een nieuwe inkomstenbron opent voor Polymarket zelf.

De stap heeft ook de speculatie over een mogelijke eigen token, vaak aangeduid als POLY, doen herleven. Geruchten circuleren al sinds eind 2025, en de lancering van een eigen stablecoin versterkt de economische argumenten voor een breder token-ecosysteem.

Het indrukwekkende traject van Polymarket heeft institutionele aandacht getrokken. Afgelopen oktober ontving het bedrijf een investering van 2 miljard dollar van Intercontinental Exchange, de eigenaar van de New York Stock Exchange, wat Polymarket een waardering na de deal gaf van 9 miljard dollar.

Regulatoire controverse

Kalshi en Polymarket verschillen fundamenteel in structuur. Polymarket is gebouwd op blockchain-technologie, maakt gebruik van USDC en opereert via een grotendeels toestemmingsvrije, wereldwijde interface. Kalshi daarentegen exploiteert een gecentraliseerde, op dollars gebaseerde beurs onder toezicht van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Dat toezicht geeft vorm aan het product zelf. Bepaalde markten – waaronder contracten gekoppeld aan oorlog – zijn op Kalshi beperkt omdat ze "in strijd met het publiek belang" zouden zijn. Polymarket wordt niet geconfronteerd met dezelfde beperkingen, maar de publieke opinie kan even bindend blijken als formeel toezicht. Het platform werd onlangs gedwongen om markten te verwijderen die gekoppeld waren aan de redding van Amerikaanse militairen nadat een F-15E boven Iran was neergeschoten. Na publieke verontwaardiging bood het platform zijn excuses aan en verwijderde de inzetten, hoewel de kritiek ook betrekking had op andere actieve contracten gerelateerd aan het conflict.

Kalshi staat ondertussen onder juridische druk op staatsniveau. Een rechter in Nevada oordeelde dat de sportgerelateerde contracten "niet te onderscheiden zijn van gokken", en kende een voorlopig verbod toe op verzoek van de Nevada Gaming Control Board. De beslissing vereist dat Kalshi gebruikers uit Nevada tegen 4 mei blokkeert via geofencing en zijn aanbod van sport-, entertainment- en verkiezingscontracten in de staat staakt. Het bedrijf is van plan in beroep te gaan.

Ondanks de controverse houdt het momentum aan. De volumes van voorspellingsmarkten stijgen en nieuwe toetreders blijven experimenteren met on-chain modellen. Voorspellingsmarkten ontpoppen zich tot een betekenisvolle laag van de financiële infrastructuur, zelfs nu hun juridische en ethische grenzen omstreden blijven.