|
|
| Tops/flops van de week |
Toppers De arrestatie van Nicolás Maduro door speciale eenheden plaatste defensie weer op de voorgrond. Samen met nieuwe dreigementen van Donald Trump over Groenland voedt dit een steeds gespannener geopolitiek klimaat. Op weekbasis profiteerden vooral defensie-aandelen van de situatie, met stevige stijgingen voor Rheinmetall (+16 %), Leonardo (+15 %) en Thales (+13 %), in een beweging die duidelijk op defensie geconcentreerd was. InPost +37,5%: de pakketkluis-specialist steeg na de aankondiging van een indicatief voorstel voor de overname van al zijn aandelen. De piste van een consortium onder leiding van Advent International, naast bestaande aandeelhouders, voedt de speculaties over een mogelijk delisting. Tecan +17,51%: het Zwitserse bedrijf voor labinstrumenten won terrein na de bevestiging van de rendabiliteitsvooruitzichten voor het lopende boekjaar en de middellangedoelstellingen. Hoewel de omzet nog krimpt, hebben de herneming van de orders in de tweede jaarhelft en een betere zichtbaarheid op de marges beleggers gerustgesteld; het management spreekt van een geleidelijke verbetering op de eindmarkten. Valero Energy +12,08%: naast de vooruitzichten in Venezuela gingen de aandelen van de olieraffinaderij vooruit na bevestiging door de Californische autoriteiten dat het bedrijf de markt zal blijven bevoorraden dankzij de huidige voorraden en importen, ondanks de nakende stillegging van de raffinaderij in Benicia. Die verduidelijking temperde de vrees voor mogelijke regionale benzinetekorten. Rémy Cointreau +11,57%: de wijn- en sterkendrankengroep herstelde na een geruststellende toon op de pre-closing-conferentie van donderdag 8 januari, met zicht op een verbetering van de activiteit in het derde kwartaal. De beweging kreeg steun van de goede resultaten bij Constellation Brands en gunstigere analistenadviezen; Jefferies toonde zich optimistisch, terwijl Goldman Sachs het koersdoel verhoogde. Eurofins +11,74%: de specialist in testen, inspectie en certificatie steeg na de bocht van Exane BNP Paribas, dat het advies optrok van underperform naar outperform met een hoger koersdoel. Het huis ziet een kantelpunt na meerdere jaren van investeringen; die beweging werd versterkt door een doelverhoging bij Goldman Sachs, zij het met een voorbehoud. SLB (Schlumberger) +12,44%: de oliedienstengroep surft op het optimisme over de toekomstperspectieven voor de oliesector in en rond Venezuela. Het bedrijf won ook een groot contract bij Aramco en breidde zijn digitale partnerships met Shell uit.
Flops Abivax -13,91%: de biotech zakte deze week ondanks de vooruitzichten voor 2026 en geruststellende klinische data. De markt noteerde vooral het wegebben van de overnamespeculaties rond een mogelijke interesse van Eli Lilly, versterkt door de aankoop van Ventyx Biosciences. De beweging houdt ook verband met winstnemingen na de koersstijging: de positieve elementen worden als grotendeels ingeprijsd gezien, ondanks nog steeds gunstige aanbevelingen. Munters -13,09%: de klimaatbeheersingsspecialist ging omlaag na uitspraken van de CEO van Nvidia op CES, die werden gelezen als een risico voor de datacentergerelateerde vraag. De beweging werd deels getemperd door een aangehouden koopadvies bij SB1 Markets, terwijl het management de impact relativeerde. AB Foods -12,52%: de groep daalde na een winstwaarschuwing, gelinkt aan agressievere promoties bij Primark die op de marges wegen en een verzwakte vraag in de Verenigde Staten. De voorzichtige boodschap over de winst werd versterkt door een gereserveerdere toon bij analisten; UBS verlaagde het koersdoel maar blijft neutraal. Renault -7,04%: de autobouwer daalde ondanks de aankondiging van de lancering van de nieuwe high-end crossover Filante. De koers leed vooral onder hernieuwde voorzichtigheid bij analisten en aanpassingen van aanbevelingen en koersdoelen; positieve signalen op enkele opkomende markten volstonden niet om het aandeel deze week te stutten. |
|
| Grondstoffen |
Energie: de olieprijzen eindigen de week hoger. Noordzee-Brent noteert rond 62,30 USD per vat, terwijl de Amerikaanse lichte olie (WTI) richting 58 USD gaat. In grote lijnen steunen de politieke spanningen in Venezuela en Iran de prijzen, ondanks het aanhoudende wereldwijde overaanbod. Het nieuws blijft gedomineerd door de situatie in Venezuela. Na de arrestatie van president Nicolás Maduro kondigde de regering-Trump aan de Venezolaanse oliesector voor onbepaalde tijd te willen controleren. Washington plant de commercialisering van tot 50 miljoen vaten olie die momenteel door de staatsmaatschappij PDVSA worden opgeslagen. Grote spelers als Chevron, Vitol en Trafigura dingen naar deze exportcontracten. Beleggers volgen ook Iran op de voet. Protesten tegen de economische malaise en meldingen van internetonderbrekingen in meerdere grote steden voeden de vrees over de stabiliteit van de productie in het land. Deze geopolitieke risico’s compenseren vooralsnog de neerwaartse signalen uit de marktfundamenten, met een globale aanvoer die excessief blijft. Metalen: de koperprijs bereikte deze week een record van 13.000 dollar per ton aan de London Metal Exchange (LME). De aanscherping van het aanbod, Amerikaanse invoerheffingen en schaarsterisico’s dragen bij aan de felle stijging. De koperhausse wakkert speculaties aan over een toenadering tussen Rio Tinto en Glencore. Gesprekken zouden zijn hernomen om samen ’s werelds grootste mijnbouwbedrijf te vormen, met een gecombineerde ondernemingswaarde van 263 md. dollar. Bij de edelmetalen stabiliseert goud rond 4.470 USD per ounce na eind december een record nabij 4.550 USD te hebben aangetikt. De spanningen in Oekraïne en de arrestatie van Nicolás Maduro door de Verenigde Staten sterken de vraag naar veilige havens. Aankopen door centrale banken versterken die trend. Zilver presteert beter met een wekelijkse stijging van circa 6 %. Het edelmetaal profiteert zowel van zijn status als veilige haven als van de industriële vraag gelinkt aan elektrificering. Landbouwproducten: tarwe stijgt in Chicago tot 515 cent per bushel (contract maart 2026). De marktfundamenten, gekenmerkt door een overvloedig mondiaal aanbod, verdwijnen naar de achtergrond wegens de geopolitieke risico’s. Recente Russische aanvallen in Oekraïne, die massale stroomuitval in het zuidoosten veroorzaakten, doen de zorgen over de bevoorrading via de Zwarte Zee herleven. Eveneens in Chicago wint maïs terrein tot 445 cent, net als soja tot 1.066 cent. |
|
| Macro-economie |
Macro: de Amerikaanse arbeidsmarkt blaast warm over de aandelenindices. Na maanden wachten heeft het Amerikaanse ministerie van Arbeid de felbegeerde cijfers over de niet-agrarische jobcreatie gepubliceerd. In december schiep de Amerikaanse economie slechts 50.000 banen, tegen 60.000 verwacht. Het werkloosheidspercentage daalt tegelijk met 0,1 punt tot 4,4 %. Meer was er niet nodig voor de hoofdindices om hun stijgende lijn voort te zetten, terwijl de obligatierendementen quasi stabiel zijn: het rendement op tien jaar blijft onder de weerstand op 4,20 %, met een eerste steun op 4,11 %. De dollar beweegt nauwelijks en goud stabiliseert onder zijn recente toppen, op 4.550 dollar per ounce. Crypto: de bitcoin zakt 1 % deze week en flirteert nu met de grens van 90.000 USD. Dezelfde trend zien we ook bij de tweede cryptomunt: ether (ETH) daalt 1,4 % en zakt weer af naar 3.000 USD. Het belangrijkste nieuws van de week komt echter uit de stablecoinhoek. Bloomberg Intelligence verwacht een massale opmars van stablecoins, zelfs een mogelijke “tsunami” tegen het einde van het decennium. Volgens zijn analisten bereikten transacties in stablecoins in 2025 al een record op 33.000 md. USD, een stijging met 81 % op jaarbasis, en kunnen ze 56.000 md. USD in 2030 overschrijden. Tegelijk zou de marktkapitalisatie van de sector, vandaag rond 312 md. USD, snel toenemen: sommige prognoses gaan uit van wel 2.000 md. USD tegen 2028. Lang louter een toegangspoort tot het cryptosysteem, zijn stablecoins nu uitgegroeid tot een van de hoofdthema’s van de hele sector. |
|
|
|
*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld. |
