Het ARK Innovation Fund heeft tot nu toe ongeveer 67% verloren, meer dan het drievoudige van de daling van de S&P 500-index. Door de daling is het de slechtst presterende van alle 537 Amerikaanse mid-cap groeifondsen en staat het dicht bij de bodem van alle Amerikaanse aandelenfondsen die door Morningstar worden gevolgd, volgens de ranglijst van 16 december.

Nu de S&P 500 op weg is naar de grootste jaarlijkse daling sinds de Grote Financiële Crisis, zullen maar weinig fondsen waarschijnlijk ongedeerd ontsnappen aan 2022. Beheerders van aandelenportefeuilles bleven dit jaar 0,6% achter bij hun benchmarks, waardoor de meesten achterbleven bij de daling van de S&P 500 met 19% tot nu toe of de daling van de Russell 2000 met bijna 22%.

"Portefeuillebeheerders hadden het dit jaar mis over de inflatie, en je zou ook kunnen zeggen dat de Fed het mis had over de inflatie", aldus Brian Jacobsen, senior beleggingsstrateeg bij Allspring Global Investments.

Het fonds van Wood stond op plaats 3.544 van alle 3552 actief beheerde Amerikaanse beleggingsfondsen die door Morningstar worden gevolgd. Ter vergelijking: het slechtst presterende fonds van het jaar was het Voya Russia-fonds, dat tot nu toe met 92% is gedaald.

De snelgroeiende bedrijven waar Wood de voorkeur aan geeft, hebben het bijzonder slecht gedaan omdat de renteverhogingen van de Federal Reserve de obligatierente hebben opgedreven, wat de aantrekkingskracht van snelgroeiende aandelen heeft verminderd.

Topaandelen zoals Zoom Video Communications Inc, Tesla Inc en Block Inc (vroeger bekend als Square) zijn dit jaar allemaal met meer dan 60% gedaald, terwijl Teladoc Health IncN> en Roku beide met meer dan 70% zijn gedaald. Over het geheel genomen is elk van de tien grootste participaties van het fonds op jaarbasis met 30% of meer gedaald.

Wood leek ook verrast door de blijvende kracht van de inflatie en zei een jaar geleden dat deflatie het echte risico was voor de markten in het komende jaar. In september van dit jaar noemde ze de renteverhogingen van de Fed een "fout" en in december zei ze dat ze gelooft dat de Amerikaanse economie zich "het hele jaar" in een recessie bevindt. De consumentenprijzen stegen in 2022 tot het hoogste niveau in vier decennia.

De top 15 actief beheerde aandelenbeleggingsfondsen van dit jaar richtten zich grotendeels op energie of grondstoffen, profiterend van een stijging van de prijzen voor olie en andere grondstoffen. Het Invesco Energy Fund, dat in de ranglijst van Morningstar van half december alle gediversifieerde fondsen aanvoerde, is tot nu toe met bijna 49% gestegen.

De MicroSectors U.S. Big Oil 3x Leveraged ETN, die een drievoudig dagelijks rendement biedt van de gelijkgewogen aandelen in zijn portefeuille zoals Chevron Corp en Exxon Mobil Corp, voerde alle fondsen aan in de ranglijst van Morningstar. Het is op jaarbasis met 172% gestegen.

CRASH LANDING

Andere fondsen die de afgelopen jaren een hoge vlucht namen dankzij grote investeringen in technologieaandelen, kregen het in 2022 zwaar te verduren.

Het fonds Morgan Stanley Insight I van $ 1,4 miljard, dat zijn grootste positie heeft in het cloudbedrijf Snowflake Inc, behoorde tot de slechtst presterende large-cap fondsen in de Morningstar-ranglijst en is op jaarbasis met 61,3% gedaald, terwijl het Zevenbergen Genea Fund van $ 59 miljoen, dat net als ARK een buitensporige inzet heeft op Tesla Inc, met 59% daalde en volgens Morningstar tot de slechtst presterende gediversifieerde fondsen van het jaar behoorde.

Wood werd bekend in 2020 toen haar portefeuille van zogenaamde "stay at home" aandelen zoals Zoom en Teladoc een hoge vlucht nam, waardoor haar fonds op een gegeven moment $27,6 miljard aan beheerd vermogen bereikte. Het fonds heeft nu iets minder dan $6,5 miljard aan activa.

Herinneringen aan die onstuimige dagen kunnen een van de redenen zijn waarom veel beleggers in haar futuristische visie zijn blijven geloven.

Het ARK Innovation Fund heeft dit jaar netto 1,6 miljard dollar aan inkomsten binnengehaald, ondanks dat het totale beheerde vermogen met de helft is gedaald als gevolg van slechte marktprestaties, volgens gegevens van Lipper.

"De loyaliteit van beleggers in het fonds is abnormaal", zegt Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij analysebureau VettaFi. "Dit is nog steeds een van de grootste actief beheerde ETF's en er is staying power voor dit fonds als het zijn prestaties in 2023 omdraait."