Het verlies van de openbare portefeuille van Vision Fund in het eerste kwartaal kan oplopen tot meer dan $10 miljard, schat analist Kirk Boodry van Redex Research, na dalingen in de robotica firma AutoStore Holdings Ltd, e-commerce firma Coupang Inc en kunstmatige intelligentie firma SenseTime Group Inc, waarvan de aandelen op de laatste dag van juni met bijna de helft zijn gedaald.

Hoewel er weinig zicht is op de waarderingen van de particuliere portefeuille van Vision Fund, droegen de waardeverminderingen bij tot het recordverlies van $26 miljard dat Vision Fund in mei rapporteerde, omdat de bezorgdheid van de beleggers over de vooruitzichten voor snelgroeiende aandelen doorwerkt naar de particuliere markten.

De omvang van de herwaardering werd onderstreept toen het Zweedse betalingsbedrijf Klarna vorige maand kapitaal aantrok tegen een waardering die 85% lager was dan bij een door SoftBank geleide financieringsronde het jaar daarvoor.

Het is onwaarschijnlijk dat de afschrijvingen op de particuliere portefeuille de huidige zwakke marktwaarderingen weerspiegelen, aldus analist Atul Goyal van Jefferies.

Chief Executive Son had snel geïnvesteerd via het tweede Vision Fund, waarin hij een persoonlijk belang heeft, maar in mei beloofde hij "defensief" te spelen en de uitgaven te beperken, temidden van de onrust op de markt, veroorzaakt door de stijgende rentevoeten en de politieke instabiliteit.

De 64-jarige miljardair heeft eerder persoonlijk verlies geleden door te wedden op derivaten en beursgenoteerde aandelen via de handelstak SB Northstar, die sindsdien is opgeheven.

De onzekerheid bij het tech-conglomeraat wordt nog vergroot door het vertrek van een reeks van Son's luitenants. Rajeev Misra, een belangrijke architect van SoftBanks investeringen in startende bedrijven in een gevorderd stadium, heeft zich teruggetrokken uit Vision Fund 2 om zijn eigen fonds te lanceren.

De kosten om zich te verzekeren tegen het in gebreke blijven van de schuld van SoftBank en de obligatierente blijven hoog, zij het minder hoog dan vorige maand, en analisten wijzen op de beperkte financieringsmogelijkheden van het conglomeraat gezien de zwakte van de portefeuille.

"Binnen het Vision Fund zelf, in de openbare deelnemingen die zij hebben, hebben zij niet echt veel opties," zei Boodry van Redex Research.

SoftBank is voor zijn financiering afhankelijk geweest van zijn grote en liquide belang in e-commercebedrijf Alibaba Group Holding Ltd. Het concern heeft nu maar liefst $ 22 miljard opgehaald met de aandelen, schatte de Financial Times.

Het conglomeraat mikt op een beursgang van chipontwerper Arm in de Verenigde Staten na het mislukken van een verkoop aan Nvidia Corp, maar analisten trekken de vooruitzichten voor de beursgang in twijfel.

SoftBank heeft afgelopen november een inkoop van 1 biljoen yen ($7,5 miljard) gelanceerd, ter ondersteuning van aandelen die ongeveer met de helft zijn gedaald ten opzichte van de hoogtepunten in maart 2021, maar had eind juni meer dan 60% van het kapitaal gebruikt.

($1 = 134,1600 yen)