(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft donderdag het koersdoel voor ABN AMRO verlaagd van 12,50 naar 11,40 euro met een onveranderd Neutraal advies.

Analist Johan Ekblom van UBS denkt dat de winstgevendheid van ABN AMRO eerst zal dalen, voordat deze in 2024 en 2025 weer herstelt.

De analist verlaagde zijn winsttaxatie voor 2023 met 8,4 procent. Voor de twee daaropvolgende jaren werden de taxaties iets verhoogd. Dan gaat ABN AMRO volgens UBS namelijk profiteren van de hogere rente.

Maar ook voor 2022 verhoogde UBS de winsttaxatie, nadat ABN AMRO in het eerste kwartaal meer fees ontving dan verwacht en de kredietverliezen meevielen.

ABN AMRO is positief gestemd over het halen van de kostendoelstellingen, ondanks de hoge inflatie. UBS is hier een stuk terughoudender over.

Verder zal de bank pas bij de jaarcijfers aangeven welke beloning aandeelhouders tegemoet kunnen zien. Ekblom ging eerder uit van een aandeleninkoop van 0,75 miljard euro in 2023, maar verlaagde die raming naar 0,5 miljard euro.

ABN AMRO noteert tegen een premie en "oogt niet goedkoop", aldus Ekblom. De komende periode zijn er weinig aanjagers en een koersherstel zal met name afhangen of ABN AMRO in 2024 en daarna een "scherpe stijging van de winst" weet te realiseren, merkte hij op.

Het aandeel ABN AMRO daalt donderdag 3,2 procent naar 10,16 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer