LUXEMBURG (dpa-AFX) - Het noodlijdende vastgoedconcern Adler Group moet zijn toevlucht nemen tot een alternatief scenario voor de geplande wijziging van de obligatievoorwaarden. Omdat sommige schuldeisers hadden geweigerd de onderneming toestemming te geven voor nieuwe voorwaarden voor een bepaalde obligatieserie eind 2022, kon Adler haar oorspronkelijke plan voor alle obligaties dus niet uitvoeren. In plaats daarvan voert de groep nu een "Engels herstructureringsplan" uit met de steun van de vereiste meerderheid van schuldeisers die hadden ingestemd met uitstel, kondigde Adler donderdag in Luxemburg aan. Bijgevolg moet het herstructureringsplan in het Verenigd Koninkrijk worden ingediend.

Naar verluidt heeft Adler daartoe de Britse volle dochteronderneming AGPS BondCo opgericht, die zal worden aangewezen als hoofdschuldenaar en nieuwe emittent van de obligaties. Tegelijkertijd zal een onherroepelijke en onvoorwaardelijke garantie worden afgegeven ten gunste van de obligatiehouders. Adler verwacht de voorgestelde obligatiewijzigingen met de steun van de vereiste meerderheid van schuldeisers te kunnen doorvoeren zodra het herstructureringsplan door de nieuwe emittent is geïnitieerd. De nieuwe obligatievoorwaarden zullen dan naar verwachting in april 2023 van kracht worden, aldus het bedrijf.

Adler onderhandelt al maanden met zijn schuldeisers. Het bedrijf kwam aanvankelijk in oktober 2021 onder toezicht van de Duitse federale financiële toezichthouder na beschuldigingen van short-seller Fraser Perring, en staat nu ook onder druk door de stijgende rente en een hoge financieringsbehoefte. Daartoe had het bedrijf zijn portefeuille uitgedund en eigendommen verkocht om zijn schuld te verminderen en zijn financieringsvoorwaarden in de solide range te houden.

De wijziging van de obligatievoorwaarden maakt ook deel uit van het reorganisatieplan. In november had het vastgoedbedrijf hierover al een akkoord bereikt met belangrijke schuldeisers zoals de investeringsmaatschappijen Pimco en Blackrock en ook een toezegging gekregen voor nieuw vreemd vermogen van bijna een miljard euro.

Het doel van Adler om onder meer de looptijden van de obligaties te verlengen, stuitte echter op verzet bij sommige beleggers. Daardoor kreeg zij niet de steun van driekwart van de schuldeisers die volgens het Duitse recht vereist is. Het plan wekte vooral ongenoegen op bij beleggers die bedrijfsobligaties met de langste looptijden bezitten. Deze worden momenteel aanzienlijk goedkoper verhandeld op de obligatiemarkt dan bijvoorbeeld de effecten die in 2023 en volgend jaar vervallen.

Volgens Adler heeft echter 78 procent van de obligatiehouders zich nu uitgesproken voor de herstructurering naar Engels recht. Als onderdeel van de overeenkomst moeten zij ook afzien van een gecontroleerd jaarlijks financieel overzicht tot volgend jaar. Dit komt omdat Adler nog steeds geen overeenkomstige auditor heeft. Het accountantskantoor KPMG was door een Berlijnse rechtbank afgewezen voor het boekjaar 2022, zoals het bedrijf de avond ervoor al had aangekondigd.

KPMG had de accountantsverklaring van Adler voor 2021 al geweigerd - het concern had toen in het voorjaar van vorig jaar de cijfers zonder accountantsverklaring gepubliceerd om naar eigen zeggen te voldoen aan zijn rapportageverplichtingen volgens de voorwaarden van uitstaande obligaties. In 2021 had het bedrijf een verlies van bijna 1,2 miljard euro geleden.