Inloggen
Inloggen
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Registreer
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     

ADOBE INC.

(ADBE)
  Rapport
Vertraagde tijd Nasdaq  -  22:00 02-12-2022
341.53 USD   -0.75%
29/11Analyse-Het herstel van de Amerikaanse 'Cyber Week'-verkopen overtreft China's Singles Day-winst
MR
29/11Shopify meldt recordomzet voor Black Friday-Cyber Monday-weekend
MT
29/11Cyber Monday vestigt verkooprecord doordat shoppers uitgeven aan speelgoed en elektronica - rapport
MR
OverzichtKoersenGrafiekenNieuwsRatingsAgendaOndernemingFinanciŽnConsensusHerzieningenBeursproductenFonds 
OverzichtAl het nieuwsAanbevelingen van analistenAndere talenPersberichtenOfficiŽle publicatiesSectornieuwsAnalyse MarketScreener

Wereldwijde transacties storten in als financieringsmarkt dieptepunt bereikt

30/09/2022 | 09:04
Illustration shows figurines in front of Adobe logo

Voor het derde achtereenvolgende kwartaal zijn de wereldwijde fusies en overnames gekrompen doordat kredietverstrekkers zich door de stijgende rente gedwongen zagen zich terug te trekken uit de financiering van grote transacties en de stijgende dollar Amerikaanse bedrijven er niet toe aanzette buitenlandse doelwitten over te nemen tegen de achtergrond van aanhoudende geopolitieke spanningen.

Een sterke daling van het aantal grote private-equity-overnames droeg bij tot de vertraging van de wereldwijde dealmaking: volgens gegevens van Dealogic daalde de activiteit in het derde kwartaal met 54% tot $716,62 miljard, tegen $1,56 biljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Dealmakers krijgen te maken met weerstand wanneer zij deals aan hun klanten voorstellen, aangezien het jaarvolume tot dusver met 33% is gedaald, met $ 2,97 biljoen aan aangekondigde deals dit jaar.

"De back-up in de markt voor leveraged finance en de langere tijd die nodig is voor de toetsing van veel transacties door de toezichthouder, hebben hun weerslag gehad op het sluiten van deals", aldus Cary Kochman, wereldwijd mede-hoofd M&A bij Citigroup Inc.

Het volume van fusies en overnames in de Verenigde Staten daalde in het derde kwartaal met bijna 63% tot 255,89 miljard dollar, omdat de stijgende kosten van schulden bedrijven dwongen hun streven naar transformatieve overnames uit te stellen.

Volgens Dealogic werd Europa in het derde kwartaal geplaagd door een inflatiespiraal en kromp de fusie- en overnameactiviteit met 42%, terwijl Azië-Pacific met 52% daalde.

"In de huidige markten voelen de meeste banken zich niet op hun gemak om een financieringspakket van 3 tot 4 miljard euro voor een private equity-deal in Europa te onderschrijven", aldus Guillermo Baygual, co-head van EMEA M&A bij JPMorgan.

"Het duurt veel langer om deals rond te krijgen. De focus ligt puur op activa van hoge kwaliteit, vooral in veerkrachtige sectoren zoals infrastructuur," zei hij.

De banken op Wall Street moesten een verlies van ongeveer 700 miljoen dollar incasseren in verband met de overname van Citrix voor 16,5 miljard dollar.

Aangezien het klimaat voor het sluiten van deals dit jaar is verslechterd, heeft een aantal bedrijfskopers ervoor gekozen af te zien van eerdere handdrukovereenkomsten, terwijl anderen grote overnames helemaal hebben uitgesteld.

"Ik denk dat de bodem nog niet is bereikt. De markt van vandaag is gewoon helemaal in beweging en mensen zijn nog steeds een beetje bang", aldus Melissa Sawyer, wereldwijd hoofd van de M&A-groep bij Sullivan & Cromwell LLP.

Toch werden er in de loop van het kwartaal enkele grote deals gesloten.

Opmerkelijke transacties waren onder meer de overname van ontwerpsoftwarebedrijf Figma door Adobe Inc voor 20 miljard dollar en de overname van vastgoedbeleggingsfonds Store Capital Corp door Oak Street voor 14 miljard dollar.

In Groot-Brittannië - waar het pond op 26 september ten opzichte van de dollar een historisch dieptepunt bereikte - was de voorgenomen overname van het Britse softwarebedrijf Aveva door Schneider Electric ter waarde van 9,5 miljard pond een zeldzame poging om de activiteit op de grootste Europese markt voor fusies en overnames nieuw leven in te blazen.

Voor een interactieve grafiek, klik hier: https://tmsnrt.rs/3SHgjk5

VALUTA ONTWRICHTING

Terwijl de waarderingen dalen, hebben Amerikaanse kopers tot dusver een voorzichtige houding aangenomen ten aanzien van transacties in het buitenland en valutagerichte weddenschappen, gezien de bezorgdheid over de oorlog in Oekraïne en de energiecrisis in Europa.

"Valutadislocatie kan opportunisme creëren. Maar als u een Amerikaanse koper bent, moet u ook kijken naar de thesis van waardecreatie op lange termijn en op dit moment zult u geen winstgroei krijgen van de sterlingwinsten van uw doelwit, die zijn verzwakt door de laatste valutaschommelingen", aldus Dwayne Lysaght, co-head van EMEA M&A bij JPMorgan.

Het vertrouwen van bedrijven in de markten die het sluiten van transacties ondersteunen - algemeen beschouwd als de belangrijkste indicator voor fusies en overnames - is gedaald nu een langdurige recessie dreigt.

"Je hebt een hele generatie mensen die de rente nog nooit zo snel heeft zien stijgen en niemand weet echt waar het ophoudt. Dat kan een enorme impact hebben, niet alleen op waarderingen, maar ook op de onderliggende economie," aldus Matthew Abbott, wereldwijd co-voorzitter van de M&A-groep bij Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP.

Voor de toekomst verwachten dealmakers meer binnenlandse transacties, meestal gefinancierd met aandelen, om bedrijven te helpen de storm te doorstaan.

"Als reactie op de macro-economische druk zullen er zeker enkele grote fusies op aandelen worden overwogen om de efficiëntie te verhogen en de trage omzetgroei en de inflatie van de kostenbasis aan te pakken. De beweegredenen voor een deal zullen gebaseerd zijn op het vermogen om kosten weg te nemen en operationele overlappingen aan te pakken", aldus Derek Shakespeare, voorzitter van EMEA M&A bij Deutsche Bank.

Ondertussen zouden sommige bedrijven vijandige deals kunnen sluiten als de raad van bestuur niet bereid is het spel mee te spelen.

"Aan de kant van openbare fusies en overnames kunnen (proactieve toenaderingen) leiden tot agressievere of vijandige activiteiten waarbij kopers geen nee accepteren en besluiten rechtstreeks naar de aandeelhouders te gaan", aldus Marc-Anthony Hourihan, global M&A co-head bij UBS.

Toch moeten deals een langere draagtijd doormaken door de toegenomen antitrustcontrole, vooral in sectoren zoals Big Tech.

Langdurige onderzoeken door regelgevers hebben kopers onder druk gezet om zogenaamde reverse break-up fees aan te bieden die zij zouden moeten betalen als zij de deal niet zouden kunnen afronden.

"Reverse break-up fees zijn een contractuele techniek die wij gebruiken om mensen te helpen hun angst voor gekke en onvoorspelbare uitkomsten van de toezichthouders te overwinnen", aldus Sawyer van Sullivan & Cromwell. ($1 = 0,9033 pond)


© MarketScreener met Reuters 2022
Cijfers genoemd in het artikel
Verschil (%)KoersVerschil t.o.v. 1 jan (%)
ADOBE INC. -0.75%341.53 uitgestelde koers.-39.32%
AUSTRALIAN DOLLAR / BRITISH POUND (AUD/GBP) -0.63%0.5516 uitgestelde koers.3.59%
AVEVA GROUP PLC -0.09%3183 uitgestelde koers.-6.49%
BRITISH POUND / AUSTRALIAN DOLLAR (GBP/AUD) 0.07%1.81101 uitgestelde koers.-3.42%
BRITISH POUND / CANADIAN DOLLAR (GBP/CAD) -0.29%1.6505 uitgestelde koers.-3.67%
BRITISH POUND / JAPANESE YEN (GBP/JPY) -0.09%164.918 uitgestelde koers.6.37%
BRITISH POUND / NEW ZEALAND DOLLAR (GBP/NZD) 0.05%1.91675 uitgestelde koers.-2.69%
BRITISH POUND / SWISS FRANC (GBP/CHF) -0.18%1.149 uitgestelde koers.-7.02%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) -0.28%1.2256 uitgestelde koers.-9.40%
CANADIAN DOLLAR / BRITISH POUND (CAD/GBP) 0.29%0.605877 uitgestelde koers.3.81%
CARY GROUP HOLDING AB (PUBL) 5.63%76.05 slotkoers.-29.06%
CITIGROUP INC. -1.13%47.24 uitgestelde koers.-21.78%
DEUTSCHE BANK AG 1.20%10.024 uitgestelde koers.-9.02%
EURO / BRITISH POUND (EUR/GBP) 0.08%0.85829 uitgestelde koers.2.21%
INDIAN RUPEE / BRITISH POUND (INR/GBP) 0.07%0.010006 uitgestelde koers.1.42%
SCHNEIDER ELECTRIC SE -0.45%140.48 Real-time koersen.-18.54%
STORE CAPITAL CORPORATION 0.03%31.84 uitgestelde koers.-7.44%
UBS GROUP AG -0.52%17.3 uitgestelde koers.5.36%
US DOLLAR / BRITISH POUND (USD/GBP) 0.28%0.815927 uitgestelde koers.10.37%
Nieuws over ADOBE INC.
29/11Analyse-Het herstel van de Amerikaanse 'Cyber Week'-verkopen overtreft China's Singles ..
MR
29/11Shopify meldt recordomzet voor Black Friday-Cyber Monday-weekend
MT
29/11Cyber Monday vestigt verkooprecord doordat shoppers uitgeven aan speelgoed en elektroni..
MR
29/11Commerzbank op Overnight News
MT
28/11China's protesten wekken bezorgdheid over het aanbod en wegen op Amerikaanse aandelen
MT
28/11China COVID-protesten wekken bezorgdheid over toeleveringsketen en wegen op Amerikaanse..
MT
28/11China COVID-19 protesten wegen op het sentiment van Amerikaanse aandelenhandelaren
MT
28/11China COVID-19 protesten wegen op Amerikaanse aandelen terwijl sentiment verzuurt door ..
MT
28/11Online verkoop met Thanksgiving en Black Friday lag boven verwachting, aldus BofA.
MT
28/11Groeiend China COVID-19 protest weegt op aandelen bij zorgen over groei
MT
Meer nieuws
Analistenadviezen over ADOBE INC.
Meer adviezen
FinanciŽle cijfers
Omzet 2022 17 612 M - 16 796 M
Nettowinst (verlies) 2022 4 731 M - 4 512 M
Netto kaspositie 2022 2 483 M - 2 368 M
Koers/winst-verhouding 2022 34,0x
Dividendrendement 2022 -
Marktkapitalisatie 159 mld. 159 mld. 151 mld.
Beurskap. / Omzet 2022 8,87x
Beurskap. / Omzet 2023 8,01x
Aantal werknemrs 25 988
Percentage vrij verhandelbaar 77,4%
Grafiek ADOBE INC.
Duur : Periode :
Adobe Inc. : Grafische technische analyse Adobe Inc. | MarketScreener
Grafiek op volledig scherm
Trends in de technische analyse ADOBE INC.
Korte termijnMiddellange termijnLange termijn
TrendsBullishdalerdaler
Evolutie van de resultatenrekening
Consensus
Verkoop
Koop
Gemiddeld advies Accumuleren
Aantal analisten 32
Laatste slotkoers 341,53 $
Gemiddelde koersdoel 371,18 $
Spread / Gemiddelde doel 8,68%
Herzieningen van WPA
Managers en directeuren
Shantanu Narayen Chairman, President & Chief Executive Officer
Daniel J. Durn CFO, EVP-Finance, Technology Services & Operations
Cynthia A. Stoddard Chief Information Officer & Senior Vice President
Mark S. Garfield Chief Accounting Officer, Controller & SVP
John E. Warnock Chief Executive Officer
Sector en concurrentie
Verschil t.o.v. 1 jan (%)Kapitalisatie (M$)
ADOBE INC.-39.32%158 777
ROPER TECHNOLOGIES, INC.-9.58%47 073
WORKDAY INC.-37.41%43 947
AUTODESK, INC.-28.48%43 411
ELECTRONIC ARTS INC.0.29%36 520
DATADOG, INC.-58.05%23 725