Sinds eind vorig jaar is Peking snel opgetreden om de reuzen van de zogenaamde platformeconomie aan banden te leggen, die van een vaak toegeeflijke regelgeving hadden geprofiteerd om hun activiteiten snel uit te breiden.

Het harde optreden heeft een impact gehad op de aandelen van de sector: de CSI Overseas China Internet Index is dit jaar tot dusver 22% gedaald en presteert daarmee onder de bredere indexen.

GIC, dat volgens het gegevensplatform Global SWF een vermogen van $ 550 miljard beheert, blijft positief staan tegenover zijn Chinese investeringen omdat het land de pandemie heeft aangepakt, macro-economische discipline aan de dag heeft gelegd en snel kan reageren op economische zwaktes, vertelde GIC Chief Executive Lim Chow Kiat aan Reuters in een interview.

In het jaar tot 31 maart 2021 behaalde het fonds het hoogste rendement op jaarbasis in 20 jaar tijd, dankzij een wereldwijde opleving van de markten.

GIC's investeringsportefeuille in China omvat Alibaba en fintech-dochter Ant Group, voedselbezorger Meituan, evenals vastgoedbedrijf China Vanke en online gezondheidszorgplatform JD Health International.

In zijn laatste stap startte de Chinese cyberspace-regulator eerder deze maand een onderzoek naar rit-hailinggigant Didi Global, slechts enkele dagen nadat Didi zijn debuut in New York maakte en 4,4 miljard dollar ophaalde.

"Als we naar veel van deze acties kijken, zouden we zeggen dat ze helpen om de industrieën, de bedrijven en de bedrijfsmodellen duurzamer te maken," zei Lim, die bijna 30 jaar geleden bij GIC begon als portefeuillebeheerder.

Sommige analisten hebben gezegd dat China's strenge regelgeving eerlijke concurrentie zou aanmoedigen en groei op brede basis zou ondersteunen.

"We zien dat China blijft komen met innovatieve bedrijfsmodellen en technologie, (dus) ons vertrouwen in de sector, en duidelijk het land blijft positief," zei Lim.

In het jaar tot maart rapporteerde GIC een geannualiseerd reëel rendement op 20 jaar - zijn belangrijkste prestatiemaatstaf - van 4,3%, het hoogste sinds 2015, en een stijging ten opzichte van een vergelijkbare 2,7% in 2020.

Het aandeel van aandelen uit opkomende markten in de portefeuille van GIC steeg tot 17% in het laatste jaar, van 15% een jaar geleden, terwijl het aandeel van private equity steeg tot 15%, van 13%. De allocatie naar obligaties en cash daalde tot 39%, tegen een record van 44% een jaar geleden.

GIC blijft voorzichtig ten aanzien van de activaprijzen in het algemeen, aldus Lim.

Jeffrey Jaensubhakij, GIC's group chief investment officer, zei dat de hoge waarderingen betekenen dat het fonds moet kijken naar onderscheidende thema's en op jacht moet gaan naar specifieke gebieden om in te beleggen.

Hoewel de COVID-19 pandemie een blijvende impact heeft gehad op de vastgoedsector, die 8% van de portefeuille van GIC uitmaakt, ziet het fonds nog steeds ruimte om te beleggen, vooral in markten die nog steeds in de richting van verstedelijking gaan, aldus Jaensubhakij.