AMERICAN EXPRESS COMPANY Er wordt ook gefocust op Britse cijfers en de laatste cijfers van China, terwijl India zich opmaakt voor de stemming en de ministers van Financiën en centrale bankiers naar Washington komen voor de voorjaarsvergaderingen van het IMF en de Wereldbank.
Dit is uw heads-up over wat de markten volgende week te wachten staat van Lewis Krauskopf in New York, Rae Wee in Singapore, Bharath Rajeswaran in Bengaluru, en Karin Strohecker en Naomi Rovnick in Londen.
1/ TEFLON ECONOMIE
De markten hebben haastig de weddenschappen op een renteverlaging door de Fed halverwege het jaar van tafel geveegd. September wordt nu gezien als de waarschijnlijke begindatum voor versoepeling, omdat de aanhoudende inflatie de basis vormt van een sterke economie.
Hierdoor komt de Amerikaanse consument meer in de kijker te staan met de detailhandelscijfers die op 15 april verschijnen en een reeks bedrijfswinsten.
De detailhandelsverkopen stegen in maart waarschijnlijk met 0,3%, zo bleek uit een peiling van Reuters onder economen. Dat volgt op een lager dan verwachte stijging van 0,6% in februari, die duidde op een vertraging van de consumentenbestedingen te midden van stijgende inflatie en hoge leenkosten.
Winstcijfers die ook licht kunnen werpen op de consumentenbestedingen zijn onder andere Bank of America, creditcardbedrijven American Express en Discover Financial Services en consumentenproductengigant Procter & Gamble.
Netflix en UnitedHealth Group doen ook verslag, net als luxehuis LVMH en telecombedrijf Nokia in Europa.
2/ OP SCHEMA?
Het is weer een week vol Chinese cijfers en deze keer krijgen beleggers een eerste blik op hoe de groei in 's werelds op één na grootste economie eruitziet.
De cijfers over het bruto binnenlands product voor het eerste kwartaal worden dinsdag verwacht, naast gegevens over huizenprijzen en detailhandelsverkopen.
De verwachting is dat de economie op jaarbasis met 4,6% is gegroeid, een moeilijke start voor Peking om zijn groeidoelstelling van ongeveer 5% voor 2024 te halen.
De duivel zit in de details. Toegegeven, er zijn enkele groene scheuten, van positieve productie- en dienstenenquêtes tot stijgende consumentenprijzen, maar de aanhoudende deflatie van de producentenprijzen wijst op een wankel herstel.
De centrale bank van China heeft maandag de belangrijkste rentevoet ongewijzigd gelaten.
Een noodlijdende vastgoedmarkt blijft een blok aan het been - het is moeilijk om een sector af te schrijven die ooit goed was voor meer dan een kwart van het BBP.
3/ INDIA STEMT
India, 's werelds grootste democratie naar inwonertal, gaat vanaf 19 april stemmen in nationale verkiezingen die tot 1 juni in zeven fasen worden gehouden. Het zijn de op één na langste verkiezingen in India, met resultaten die vanaf 4 juni worden verwacht.
Zittend premier Narendra Modi streeft naar een zeldzame derde opeenvolgende termijn, waarbij de door de BJP geleide Nationale Democratische Alliantie (NDA) naar verwachting de INDIA (Indian National Developmental Inclusive Alliance) onder leiding van het Indiase Nationale Congres zal aanvoeren.
Sinds de NDA in december belangrijke deelstaatverkiezingen won, zijn de markten gestegen door de hoop op beleidscontinuïteit op nationaal niveau.
De Indiase benchmarkaandelenindices Nifty 50 en Sensex en de bredere, op het binnenland gerichte mid-caps staan op recordhoogtes, geholpen door een aanhoudende binnenlandse instroom en sterke economische vooruitzichten. Een verlies van de NDA, dat als onwaarschijnlijk wordt beschouwd, zou een (tijdelijke) terugval kunnen veroorzaken.
4/ ZOMERSE RENTEVERLAGING BOE
De Britse inflatie is vertraagd, waardoor de Bank of England op het goede spoor zit om de rente te gaan verlagen vanaf het hoogste punt in 16 jaar. De aandacht gaat uit naar de consumentenprijsgegevens van woensdag om de trend te bevestigen.
De verwachtingen van bedrijven voor verkoopprijzen en loonsverhogingen in het komende jaar zijn aan het afkoelen, volgens een enquête van de BoE die het Monetary Policy Committee, dat de rente bepaalt, op de voet volgt. Consumenten verwachten ook een lagere inflatie. Maar de rentebepalers zijn verdeeld over het moment waarop ze hun strijd tegen de inflatie moeten staken, zonder dat er haast is bij het redden van een economie die eind vorig jaar in een oppervlakkige recessie belandde voordat gegevens over de verwerkende industrie en goedgekeurde hypotheken wezen op een herstel.
Handelaren, die met het idee van een renteverlaging in juni speelden, verwachten nu dat de versoepeling in augustus begint. Een deel van die herprijzing heeft te maken met de terugtrekking van de Amerikaanse weddenschappen op renteverlagingen.
5/ DE LENTE IS BEGONNEN
Ministers van Financiën en gouverneurs van centrale banken uit de hele wereld komen naar Washington DC voor de jaarlijkse voorjaarsbijeenkomst van het IMF/Wereldbank, die maandag begint.
Er zal een reeks rapporten over de economische vooruitzichten en de financiële stabiliteit worden uitgebracht, terwijl de beleidsmakers van de G20 en G7 ook samenkomen.
Er is geen tekort aan onderwerpen om over te kauwen - het tweesporenpad van een Amerikaanse economie die vooruit marcheert terwijl de rest van de wereld min of meer sputtert - en alle gevolgen die dat kan hebben voor het monetaire beleid en de financiële markten.
Of de centrale banken de inflatiestrijd al hebben gewonnen (IMF-chef Kristalina Georgieva denkt van niet), vooral nu de spanningen in het Midden-Oosten de olieprijzen opdrijven. Of hoe economieën, met name opkomende markten, zullen omgaan met de nog steeds hoge schuldenlasten.
