UniCredit, de enige bank in Italië die door toezichthouders als systeemrelevant wordt beschouwd, verloor vorig jaar haar leidende positie in eigen land aan Intesa Sanpaolo, dat rivaal UBI opkocht om een vijfde van de markt in handen te krijgen - twee keer het marktaandeel van UniCredit.

De komst van Andrea Orcel, voormalig hoofd investment banking van UBS, aan het roer van UniCredit in april heeft de verwachting gewekt dat hij zijn vaardigheden op het gebied van deals sluiten zal gebruiken om de bank uit te breiden.

Maar Orcel zei dat hij meer waarde zag in interne groei, hoewel het "zijn plicht" bleef om deals te sluiten als de voorwaarden goed waren - zoals hij met MPS probeerde te doen.

"Als een deal snel kan worden uitgevoerd... kan het in onze agenda passen. Dat venster is voor ons gesloten ... Ik weet dat vensters dichtgaan en weer opengaan, maar op dit moment is het gesloten," voegde hij eraan toe.

"Timing is soms alles. En ik zou zeggen dat we onze volledige focus op onze standalone strategie hebben hervonden."

Orcel zal op 9 december een nieuw driejarenplan voor UniCredit presenteren, met aanzienlijke investeringen in digitale gebieden, waarvan de CEO zei dat hij de kosten probeerde te compenseren door andere bezuinigingen.

Orcel erkende dat UniCredit op verschillende markten een grotere "natuurlijke" voetafdruk had dan nu het geval is, na een herstructurering onder voorganger Jean Pierre Mustier.

Maar, zo voegde hij eraan toe, "UniCredit laat zien ... dat het winstgevend kan groeien in Italië."

De bank boekte in het derde kwartaal een nettowinst van 1,06 miljard euro (1,2 miljard dollar), boven de gemiddelde verwachting van analisten van 838 miljoen euro, dankzij krimpende kredietverliezen en stijgende inkomsten.

"Hebben we fusies en overnames nodig? ... Orcel zei tegen analisten dat hij dat alleen zou overwegen als het "de franchise zou versterken en nog meer waarde voor investeerders zou creëren".

Toen Orcel in juli exclusieve gesprekken aanging over MPS, stelde hij strikte voorwaarden, waaronder een verhoging van de winst per aandeel met 10%. De gesprekken liepen stuk toen de partijen het niet eens konden worden over de delen van MPS die UniCredit zou kopen en de waarde daarvan - waarbij bronnen wezen op een waarderingsverschil van maximaal 3,5 miljard euro.

Orcel zei dat hij niet geloofde in samenwerkingsverbanden tussen banken en verzekeraars, waarmee hij indirect inging op de speculaties op de markt over een mogelijke deal met Generali.

Hij wees ook het belang af van bestaande belastingvoordelen voor fusies, die analisten hebben omschreven als een stimulans voor een mogelijke fusie tussen UniCredit en Banco BPM.

'BEGIN VAN ONZE REIS'

De inkomsten van UniCredit bedroegen in totaal 4,44 miljard euro in juli-september, een verrassende stijging van 1,9% op jaarbasis en ook een onverwachte stijging van 0,8% ten opzichte van het vorige kwartaal, toen de versoepeling van de COVID-19 beperkingen had gezorgd voor een uitzonderlijke opleving van de provisies.

Hoewel lager dan in het vorige kwartaal, stegen de provisies met 12,5% j-o-j, mede dankzij een versnelling van de betalings- en kaartdiensten tijdens de zomer.

De nettorentebaten, UniCredits achilleshiel tegen de achtergrond van negatieve rentetarieven, stegen van maart tot juni met 3,1%, geholpen door eenmalige posten maar ook door groeiende volumes, vooral in Oost-Europa, ondanks de voortdurende concurrentiedruk die de tarieven deed dalen.

"Dit is een fenomenale vooruitgang in onze prestaties, maar we staan nog maar aan het begin van onze reis", zei Orcel.

Nadat Mustier de kroonjuwelen verkocht om cash op te halen om zijn balans op orde te krijgen, heeft UniCredit meer dan Intesa te lijden gehad onder de negatieve rentetarieven omdat het de fee-verdienende activiteiten van de rivaal mist, zoals vermogensbeheer en verzekeringen.

Orcel zei dat hij niet geloofde in een volledige overname van dergelijke activiteiten door UniCredit, hoewel hij "zeer, zeer gericht was op het verbeteren van onze provisie-inkomsten".

Orcel is de partnerschappen van UniCredit aan het herzien, waaronder een 10-jarige overeenkomst met het Franse Amundi, de vermogensbeheerder van Credit Agricole die in 2017 de Pioneer-eenheid van UniCredit kocht.

Hij zei dat de partnerschapsvoorwaarden de bevoorrechte positie van UniCredit als distributeur op markten in Italië, Duitsland, Oostenrijk en Oost-Europa moeten weerspiegelen.

UniCredit verhoogde zijn prognose voor de onderliggende nettowinst in 2021 tot boven 3,7 miljard euro, tegenover een eerdere prognose van meer dan 3 miljard, op een omzet van ongeveer 17,5 miljard euro, tegen ongeveer 17,1 miljard drie maanden geleden.

Het verlaagde ook verder zijn prognose voor kredietverliezen dit jaar nadat de voorzieningen in het kwartaal meer dan verwacht met 60% daalden ten opzichte van een jaar eerder tot 297 miljoen euro.

UniCredit had onder Mustier, die werd ontslagen na onenigheid met de raad van bestuur over de strategie, forse voorzieningen getroffen tegen toekomstige kredietverliezen als gevolg van een pandemie.

Het aandeel steeg aan het begin van de middag met 0,63% en presteerde daarmee beter dan een vlakke sector.

($1 = 0,8618 euro)