Anglo verleende zijn grotere rivaal een week uitstel tot woensdag 1600 GMT van zijn oorspronkelijke deadline van 22 mei om een bindend bod uit te brengen, nadat het een derde overnamevoorstel had verworpen dat was afgedaan als moeilijk uitvoerbaar. Het ging akkoord met besprekingen met BHP om geschilpunten over de structuur van de deal op te lossen.
Het laatste bod van BHP waardeert Anglo op 29,34 pond per aandeel of 38,6 miljard pond (49,38 miljard dollar) en is afhankelijk van de ontvlechting door Anglo van zijn Zuid-Afrikaanse platina- en ijzerertsactiva - Anglo American Platinum en Kumba Iron Ore.
Reuters sprak met vijf van Anglo's top 20 investeerders die met BHP hadden gebeld nadat diens derde bod was afgewezen. De investeerders zeiden dat BHP op dit moment volhoudt dat het de waarde en structuur van de deal niet zal wijzigen.
Anglo blijft bij zijn standpunt dat het bod niet overtuigend genoeg is en dat de voorgestelde structuur van BHP moeilijk uit te voeren is en de waarde uitholt, aldus de bronnen.
"Anglo praat met BHP, maar ik weet niet zeker of het gewoon zijn gang gaat zodat het kan zeggen dat het het geprobeerd heeft, of dat het echt iets probeert te bereiken," zei Ian Woodley, een portefeuillemanager bij Old Mutual. "BHP zei dat het zijn structuur niet zal veranderen en dat het Anglo niet kan of wil overnemen zoals het nu is, omdat de ontvlechting van Amplats en Kumba dan gewoon te ingewikkeld wordt."
BHP en Anglo weigerden commentaar te geven.
Anglo heeft zelf een plan opgesteld om zijn minder winstgevende steenkool-, nikkel-, diamant- en platina-eenheden af te stoten om zich te concentreren op de uitbreiding van de koperproductie tot meer dan 1 miljoen ton in tien jaar.
De aandelen van Anglo sloten in Londen 2,1% lager op 25,58 pond, een korting van ongeveer 15% op het laatste bod van BHP.
Sommige beleggers hebben gezegd dat ze liever een optie hadden gezien waarbij BHP aanbood om het hele bedrijf te kopen en daarna de activa af te stoten die het niet wil.
"We hebben BHP gevraagd: als jullie denken dat het zo gemakkelijk is (om de Zuid-Afrikaanse activa af te splitsen), waarom kopen jullie het bedrijf dan niet volledig," zei een investeerder. "Ze kunnen daar niet echt op antwoorden, ze zeggen alleen dat het niet in lijn is met hun strategie."
Een andere investeerder zei dat ze aan Mike Henry, CEO van BHP, hadden gevraagd of hij niet bang was om de deal op het spel te zetten vanwege de weigering om rendement te halen uit de Zuid-Afrikaanse activa, die minder dan 10% van de hele portefeuille zouden uitmaken, als de transactie zou slagen.
Henry antwoordde dat hij ook de feedback van zijn investeerders in overweging nam, die hem hebben gewaarschuwd om de structuur niet te veranderen of het bod opnieuw te verhogen.
Een bron die bekend is met de zaak zei dat Anglo niet van plan is om nog meer concessies te doen aan BHP.
BHP ziet zijn bod als "zeer genereus, vooral als je je voorstelt dat er veel synergieën zijn," voegde de bron eraan toe.
Een andere bron zei dat Anglo de deadline voor BHP om zijn bod in te dienen zou kunnen verlengen als de standpunten aan beide kanten verschuiven. ($1 = 0,7817 pond) (Verslaggeving door Felix Njini en Clara Denina Bewerking door Veronica Brown en Sharon Singleton)
