(ABM FN) Credit Suisse heeft donderdag het koersdoel voor AB InBev verhoogd van 61,00 naar 64,00 euro, maar handhaafde het Underperform advies.

De analisten van Credit Suisse zijn van mening dat AB InBev een gemengd eerste kwartaal achter de rug heeft. 

Winst van marktaandeel in de belangrijke opkomende markten en de heropening van China waren positieve factoren die de resultaten over de verslagperiode ondersteund moeten hebben.

De autonome omzet zou gestegen zijn. 

Daar staat echter een door Credit Suisse verwachte vertraging van de autonome EBITDA-groei tegenover. In het eerste kwartaal kwam die groei volgens de bank uit op 5,1 procent. Dat percentage ligt onder de analistenconsensus van 5,7 procent. In het vierde kwartaal van 2022 bedroeg de groei nog 7,6 procent.

Volgens Credit Suisse is dit ook te weinig om de inflatie te compenseren.

De brouwer was tijdens de pandemie en de periode van kosteninflatie dan ook minder een 'hedge' tegen inflatie dan vergelijkbare bedrijven, aldus de analisten.

Er werd weliswaar vooruitgang geboekt met het afbouwen van de schulden, maar dit zit volgens de analisten al ingeprijsd in de premie ten opzichte van sectorgenoten.

Als gevolg van wisselkoersschommelingen verhoogde Credit Suisse de verwachting voor de winst per aandeel met 2 procent. Dat leidt ook tot de koersdoelverhoging.

Credit Suisse benadrukte dat AB InBev tegen een premie van 11 procent noteert ten opzichte van Heineken en Carlsberg, ondanks dat de balans zwakker is.

Op de Brusselse beurs noteert AB InBev donderdag 0,3 procent lager op 61,03 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer