(ABM FN) Degroof Petercam heeft het koersdoel van AB InBev verlaagd van 68,00 naar 64,00 euro, maar behoudt de koopaanbeveling voor de brouwer. Dit bleek maandag uit een rapport van analist Fernand de Boer.

De afgelopen week zijn de meeste valuta's verzwakt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, vooral de Mexicaanse peso. Mexico levert, samen met de VS, de grootste bijdrage aan de EBITDA van AB InBev en daarmee is dus de impact op de winst per aandeel significant, aldus de Boer.

Als De Boer vooruitkijkt, lijkt de markt van mening te zijn dat de impact van het drama rond Bud Light structureel is. Voor 2024 en 2025 verwacht de analistenconsensus een verdere daling van de volumes in Noord-Amerika en slechts een marginale stijging van de EBITDA in 2025.

Degroof verwacht dat de kwestie met Bud Light nu bijna geheel in de koers verwerkt is en De Boer verwacht, met uitzondering van het eerste kwartaal, een sterke winstgroei. Over het algemeen is bier een veerkrachtig product, en 'downtrading', ofwel de keuze van consumenten voor goedkopere merken, pakt volgens De Boer zelfs gunstig uit.

De analist verwacht een sterke autonome EBITDA-groei in 2024 dankzij hogere verkoopprijzen in combinatie met dalende grondstoffenprijzen en andere kosten. Dit resulteert ook in een verdere schuldafbouw, waarvan hij verwacht dat deze onder de 3,0 zal uitkomen, waardoor er ruimte ontstaat om de aandeelhouders beter te belonen.

Het aandeel AB InBev noteerde maandagochtend 0,1 procent hoger op 55,54 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer