Inloggen
Inloggen
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Registreren
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
  1. Homepagina
  2. Aandelen
  3. Nederland
  4. Euronext Amsterdam
  5. ASML Holding N.V.
  6. Nieuws
  7. Overzicht
    ASML   NL0010273215

ASML HOLDING N.V.

(ASML)
  Rapport
Real Time Euronext Amsterdam  -  17:36:51 20-03-2023
600.20 EUR   +0.69%
17:52AEX hoger gesloten
AM
17/03Bankencrisis zet AEX stevig onder druk
AM
17/03Damrak in mineur richting weekend
AM
OverzichtKoersenGrafiekenNieuwsRatingsAgendaOndernemingFinanciŽnConsensusHerzieningenBeursproductenFonds 
OverzichtAl het nieuwsAanbevelingen van analistenAndere talenPersberichtenOfficiŽle publicatiesSectornieuwsAnalyse MarketScreener

ASML: technologisch monopolie in het hart van Europa

13/03/2023 | 13:06

Tijdens het gouden tijdperk voor technologieaandelen, dat duurde van de financiŽle crisis van 2008 tot eind 2021, waren het niet alleen bedrijven uit CaliforniŽ die schitterden. Met een beursprestatie die wel tien keer beter is dan die van de Nasdaq, geeft ASML de meesten ruim het nakijken. Wij werpen een nadere blik op dit mooie Nederlandse bedrijf, zonder wie de wereld van de halfgeleiders allicht niet zou zijn wat ze nu is.

Het bedrijf uit Veldhoven, in het zuiden van Nederland, ontwerpt en bouwt machines die op hun beurt worden gebruikt om halfgeleiders te produceren. Dat zijn componenten die in ons dagelijks leven zowat overal terug te vinden zijn. Zo bekeken zou je denken dat deze sector intrinsiek groeit. In werkelijkheid is het iets complexer, omdat het aanbod voortdurend toeneemt en succesvolle sectoren niet immuun zijn voor een zekere cycliciteit en voor overcapaciteit. Voor ASML is de situatie enigszins anders, simpelweg omdat er geen echte alternatieven zijn voor de producten van de groep. Wij verklaren ons nader.

ASML

Op het gebied van apparatuur voor de fabricage van halfgeleiders hebben drie landen het grootste deel van de markt in handen: de Verenigde Staten, Japan en Nederland. De grootste speler ter wereld is het Amerikaanse Applied Materials. Het bedrijf dat de beurs de ruimste waardering geeft, is echter ASML. Om een idee te geven: de marktkapitalisatie van het bedrijf, momenteel goed voor 244 miljard euro, is veel groter dan die van L'Oréal of Shell (goed voor zo'n 200 miljard euro). Waarom is dat zo?  Dat komt omdat ASML 90 % van de markt in handen heeft voor fotolithografie op basis van DUV. Met die technologie worden geïntegreerde schakelingen geëtst op siliciumwafers. Met zijn EUV-etsprocédé loopt het bedrijf zelfs enkele jaren voorop. Dat procédé maakt nog betere prestaties mogelijk. "De technologie van ASML is niets minder dan een wonder waar de concurrentie de komende tien jaar niet aan kan tippen," zei Sejal Varshney, analist van AlphaValue.

Dat verklaart meteen ook de aantrekkingskracht van ASML onder beleggers. In tien jaar tijd is het aandeel met meer dan 1.000 % gestegen. De omzet steeg van 5,2 mn. € in 2013 naar 21,2 mn. € in 2022, wat neerkomt op een gemiddelde jaarlijkse groei van 15 %. In die periode steeg de exploitatiemarge van 20 % naar 30 %. Er wordt een aanzienlijke hoeveelheid liquide middelen gegenereerd. Op kruissnelheid ligt de marge van de vrije kasstroom tussen 20 en 25 %. Als wij uitgaan van een omzet van 30 md. € tegen 2024, zou de winst zo'n 7,5 md. € moeten bedragen. Een snelle berekening leert dat men bij het aandeel meer dan 30 keer de winst betaalt. Daarbij zit ASML bij de ruimst gewaardeerde Europese spelers, zoals Hermès, Dassault Systèmes of het reeds genoemde L'Oréal. Dat is de prijs van uitmuntendheid.

ASML

Opengewerkte weergave van een TWINSCAN NXT 1980Di (bron: bedrijf)

Met een overvolle orderportefeuille en een ongeëvenaard concurrentievoordeel, wat kan ASML dan nog in de weg staan? Het eerste risico is de druk die de Verenigde Staten uitoefenen op hun bondgenoten om te voorkomen dat Beijing toegang krijgt tot geavanceerde technologieën. Er is nu al een embargo op de export naar China van bepaalde apparatuur. Washington wil die beperkingen nu laten uitbreiden naar andere machines. ASML werd door dit alles tot dusver nog niet echt afgestraft, maar waakzaamheid is geboden. Dat kan veranderen wanneer de regionale stabiliteit in gevaar komt: Taiwan, Zuid-Korea en China zijn samen goed voor 88 % van de inkomsten van de groep. Andere bedreigingen zijn onder meer het risico die het zeer technische karakter van het geproduceerde materieel met zich meebrengt. Het bedrijf wordt hierdoor immers gedwongen een constant niveau van uitmuntendheid te handhaven onder bijzonder veeleisende klanten. En dan is er uiteraard het feit dat ASML, als de nummer één en houder van een oligomonopolie, veel te verliezen heeft als de concurrentie erin slaagt het bedrijf het vuur aan de schenen te leggen.

Maar je had het al begrepen... ASML heeft wat legendarisch belegger Warren Buffett een moat (een slotgracht) noemt: een gigantisch concurrentievoordeel waar concurrenten niet voorbij kunnen. Voor ASML staat er veel op het spel, maar het bedrijf heeft een aantal unieke troeven. Het aandeel hoort allicht thuis in elke Europese selectie die zich op de lange termijn richt.


© MarketScreener.com 2023
Nieuws over ASML HOLDING N.V.
17:52AEX hoger gesloten
AM
17/03Bankencrisis zet AEX stevig onder druk
AM
17/03Damrak in mineur richting weekend
AM
17/03AEX zet herstel door
AM
17/03Pas eind dit jaar herstel halfgeleiderindustrie
AM
13/03ASML: technologisch monopolie in het hart van Europa
MS
10/03Rentevrees en financials zetten AEX lager
AM
10/03ASML-leveranciers zouden Zuidoost-Azië bezoeken voor mogelijke uitbreiding
MT
10/03Exclusief - leveranciers van chipapparatuur ASML kijken naar Aziatische fabrieken buite..
MR
10/03Europese aandelen tuimelen door inzakkende banken, Fed-onzekerheid weegt mee
MR
Meer nieuws
Analistenadviezen over ASML HOLDING N.V.
Meer adviezen
FinanciŽle cijfers
Omzet 2023 26 442 M 28 326 M -
Nettowinst (verlies) 2023 7 254 M 7 771 M -
Netto kaspositie 2023 2 270 M 2 431 M -
Koers/winst-verhouding 2023 32,3x
Dividendrendement 2023 1,05%
Marktkapitalisatie 237 mld. 254 mld. -
Beurskap. / Omzet 2023 8,87x
Beurskap. / Omzet 2024 7,78x
Aantal werknemrs 36 112
Percentage vrij verhandelbaar 96,9%
Grafiek ASML HOLDING N.V.
Duur : Periode :
ASML Holding N.V. : Grafische technische analyse ASML Holding N.V. | MarketScreener
Grafiek op volledig scherm
Trends in de technische analyse ASML HOLDING N.V.
Korte termijnMiddellange termijnLange termijn
TrendsNeutraalBullishBullish
Evolutie van de resultatenrekening
Consensus
Verkoop
Koop
Gemiddeld advies Kopen
Aantal analisten 35
Laatste slotkoers 600,20 €
Gemiddelde koersdoel 727,75 €
Spread / Gemiddelde doel 21,3%
Herzieningen van WPA
Managers en directeuren
Peter T. F. M. Wennink Chief Financial Officer & Executive Vice President
Martin A. van den Brink Co-President & Chief Technology Officer
Roger J.M. Dassen Chief Financial Officer & Executive Vice President
Gerard Johannes Kleisterlee Chairman-Supervisory Board
Frťdťric J. M. Schneider-Maunoury Chief Operations Officer & Executive VP
Sector en concurrentie
Verschil t.o.v. 1 jan (%)Kapitalisatie (M$)
ASML HOLDING N.V.18.32%250 735
LAM RESEARCH CORPORATION20.95%68 596
TOKYO ELECTRON LTD.24.90%57 354
ASE TECHNOLOGY HOLDING CO., LTD.16.61%15 360
ENTEGRIS, INC.24.50%12 222
ZHEJIANG JINGSHENG MECHANICAL & ELECTRICAL CO., LTD.-0.50%12 116