* Fouquet neemt het roer over bij Europa's grootste technologiebedrijf

* Benoeming goedgekeurd op jaarvergadering woensdag

* Exportbeperkingen treffen de helft van het productassortiment

* Nieuwe CEO moet AI-gedreven hausse managen en zich voorbereiden op baisse

* Fouquet moet ook toezicht houden op grote productuitrol

AMSTERDAM, 25 april (Reuters) - ASML's nieuwe baas Christophe Fouquet staat voor een lastige evenwichtsoefening om Europa's grootste technologiebedrijf door de "chipoorlog" tussen de VS en China te loodsen, terwijl hij de voorsprong van de groep op zijn rivalen moet behouden en de huidige AI-boom in goede banen moet leiden.

Fouquet, wiens benoeming tot CEO woensdag werd goedgekeurd op de jaarvergadering van de fabrikant van halfgeleiderapparatuur, erft een bedrijf dat winstgevend is en dominant is op zijn gebied, maar er zijn potentiële valkuilen in overvloed.

Exportbeperkingen opgelegd door de Verenigde Staten en Nederland betekenen dat de bovenste helft van het productassortiment van ASML niet kan worden verkocht in China, een van de grootste markten.

Terwijl Fouquet het roer overneemt, heeft ASML een hoge beurswaardering, wat optimistische verwachtingen weerspiegelt, maar er zijn risico's op teleurstelling te midden van een productuitrol en capaciteitsuitbreiding.

Scheidend CEO Peter Wennink, die de afgelopen tien jaar de marktwaardering van het bedrijf meer dan heeft vertienvoudigd tot 320 miljard euro (340 miljard dollar), zei in een afscheidsrede dat de expansie van ASML onder Fouquet zal worden voortgezet.

De wereldwijde halfgeleiderindustrie is in 50 jaar gegroeid naar een jaaromzet van 600 miljard dollar, maar, zei Wennink, "in de komende zes tot acht jaar moeten we dat bijna verdubbelen. Daarom moeten we capaciteit opbouwen. Daarom zullen onze klanten groeien ... en daarom zal ASML groeien."

Fouquet zal ASML's positie als dominante leverancier van haar lithografiesystemen, die lichtstralen gebruiken om de circuits van chips te maken, moeten behouden voor Taiwanese bedrijven als TSMC, Intel en Samsung.

Lithografie maakt ongeveer een derde uit van de $100 miljoen kostende markt voor chipapparatuur, en ASML heeft een marktaandeel van meer dan 90%, zeggen analisten, omdat het het enige bedrijf is met "EUV"-lithografie, die wordt gebruikt om alle meest geavanceerde chips ter wereld te maken.

Concurrenten voor oudere generaties "DUV"-lithografie zijn onder andere het Japanse Nikon en Canon, maar Fouquet zal ook het Chinese lithografiebedrijf SMEE en andere opkomende bedrijven in de gaten moeten houden.

CHINA BEPERKINGEN

Chinese chipmakers hebben grote redenen om alternatieven te ontwikkelen voor ASML-machines die ze niet kunnen kopen onder Amerikaanse beperkingen. Deze zijn sinds 2018 een probleem geworden voor ASML, omdat Washington Pekings vermogen om zijn eigen geavanceerde chips te maken probeert te beperken.

Chinese chipmakers breiden hun capaciteit uit om oudere chips te maken die niet onder de beperkingen vallen, waardoor Washington en Brussel zich opwinden. China was in 2023 de op één na grootste afzetmarkt voor ASML.

Bovendien zullen de Chinese chipmakers de kwaliteit van chips die ze met de DUV-apparatuur van ASML kunnen maken, blijven verbeteren. ASML kan geen EUV-apparatuur verkopen in China.

Fouquet legde woensdag aan aandeelhouders uit dat het gebruik van DUV in plaats van EUV-gereedschappen steeds inefficiënter wordt naarmate chips geavanceerder worden, totdat het onbetaalbaar wordt.

Dus "technisch kan het, economisch niet. Ik denk dat dat het korte antwoord is," zei Fouquet, een argument dat hij ook moet aanvoeren tegenover overheden die verdere beperkingen willen.

Fouquet hield toezicht op de EUV-programma's van ASML in 2018-2022, inclusief de ontwikkeling van de nieuwe 375 miljoen dollar kostende "High NA" EUV-machine die momenteel door Intel wordt getest en die naar verwachting de omzetgroei tot in de jaren 2030 zal ondersteunen.

Een bron die met Fouquet heeft gewerkt, beschreef hem als iemand die in staat was om mensen aan de praat te houden, zelfs toen de druk op een belangrijke leverancier om zijn technologie te verbeteren en tegelijkertijd zijn productie te verdrievoudigen tot felle discussies leidde.

"Hij begrijpt de technologie, hij begrijpt de business en hij begrijpt ook hoe hij dingen moet laten werken" tussen Amerikaanse ontwerpers, Europese leveranciers en Aziatische klanten, aldus de bron.

Fouquet, een opgeleide natuurkundige, zal zijn diplomatieke vaardigheden nodig hebben, vooral als Donald Trump in november het Amerikaanse presidentschap wint met een onvoorspelbare impact op het Chinese beleid.

DE OPKOMST VAN ASML

ASML groeide van 13.000 werknemers in 2014 naar 43.000 op dit moment - en maandag onthulde het bedrijf plannen voor een nieuwe faciliteit in Eindhoven om nog eens 20.000 werknemers te huisvesten.

De aandelen van het bedrijf zijn geprijsd op 40 keer de winst in 2023, iets boven andere topleveranciers van chipapparatuur zoals Applied Materials en KLA. Fouquet heeft eerder in zijn carrière bij beide bedrijven gewerkt.

Investeerder Nick Rossolillo, die de podcast Chip Stock Investor verzorgt en sinds 2022 ASML-aandelen bezit, zei dat het een punt van zorg is dat overheden de bouw van nieuwe chipfabrieken in de VS, Japan, Europa, China, Zuid-Korea en Taiwan steunen.

"Overheidssubsidies zijn fantastisch voor ... leveranciers van apparatuur zoals ASML tijdens deze bouwhausse. Maar wat gebeurt er in 2028-30 als al die extra capaciteit online komt?" aldus Rossolillo. ($1 = 0,9349 euro) (Verslaggeving door Toby Sterling; Bewerking door Matt Scuffham en Jane Merriman)