(ABM FN) ING heeft het koersdoel voor Atenor verhoogd van 60,80 euro naar 62,00 euro met een onveranderd Houden advies. Dit bleek maandag uit een rapport van analist Francesca Ferragina. 

De bank heeft zijn ramingen voor Atenor verhoogd, na de sterke cijfers van vorige week. Zo steeg de nettowinst met 50,9 procent naar 29,6 miljoen euro, waarbij de verkoop van het Vaci Green project E en F in Boedapest voor 93,4 miljoen euro de cijfers positief beïnvloedde.

De nettoschuld steeg echter ook, van 589,5 miljoen euro eind 2020 naar 741,5 miljoen euro als gevolg van de uitgifte van een obligatie van 100 miljoen euro in maart 2021.

Betere cijfers in 2021 verwacht.

ING wijst er op dat Atenor verwacht dat het zijn nettoresultaat van 24 miljoen euro in 2020 dit jaar kan overtreffen, al vindt analist Ferragina deze outlook te conservatief. Zelf houdt ze er rekening mee dat de groep de pre-coronacijfers van 2019 kan benaderen. Toe werd rond de 38 miljoen euro verdiend.

De analist heeft daarom haar model aangepast, waarbij ze rekening houdt met de recente transacties. Zo mikt ze nu op een nettowinst van 40 miljoen euro voor 2021 en 48 miljoen euro in 2022. Ook benadrukt ze dat de vertraging in de vergunningen opgelost lijkt. Ook wijst ze op de prognose van Atenor, dat de verkoopwaarde van de eigen portfolio schat op 5 miljard euro.

ING apprecieert de goede cijfers en de diversificatie van de portefeuille, maar op basis van de waardering kan het beurshuis het Houden advies niet verhogen, omdat de beurskoers van Atenor 39 procent hoger ligt dan de intrinsieke waarde, tegenover 33,5 procent bij concurrent Immobel.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer