Atlas Arteria Limited (ASX:ALX) heeft een overeenkomst gesloten om op 12 september 2022 een belang van 66,67% in Skyway Concession Company, LLC te verwerven van CPP Investments en OMERS Infrastructure voor $2 miljard. De overname zal worden gefinancierd via een volledig onderschreven 1 voor 1,95 versneld niet-aankondigbaar aanbod om AUD 3,1 miljard ($ 2,1 miljard) op te halen. De kapitaalverhoging zal resulteren in de uitgifte van ongeveer 491,8 miljoen nieuwe gewone stapled securities tegen een biedprijs van AUD 6,3 ($4,3) per aandeel. UBS Securities Australia Limited en RBC Capital Markets treden op als gezamenlijke lead managers, bookrunners en underwriters in verband met een kapitaalverhoging om de overname te financieren. De overname brengt een partnerschap tot stand met Ontario Teachers' Pension Plan, dat zijn belang van 33,33% in Skyway Concession Company, LLC behoudt.

Skyway rapporteerde een omzet van $117,4 miljoen en een EBITDA van $102 miljoen voor de LTM van juni 2022. Bedrijfswaarde van de overname (op 100% basis) van $4,403 miljard, wat een EV/EBITDA vertegenwoordigt van 43,2x LTM EBITDA, en 37,6x geschatte EBITDA voor 2024. IFM Global Infrastructure Fund (IFM GIF), aandeelhouder van Atlas Arteria Limited, zei dat het geen voorstander is van de overname tegen de huidige prijs omdat deze "aanzienlijk waardevernietigend" zou zijn. De transactie is afhankelijk van de ontvangst van regelgevende goedkeuringen, waaronder Hart-Scott-Rodino (HSR) antitrust goedkeuring en toestemming van de stad Chicago en gebruikelijke voorwaarden. Per 28 november 2022 zijn alle vereiste wettelijke goedkeuringen verkregen met betrekking tot de overname. De transactie zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2022 worden afgerond. Vanaf 14 september 2022 wordt verwacht dat de transactie eind 2022 wordt afgerond. Per 28 november 2022 is nu aan alle belangrijke opschortende voorwaarden voldaan en zal de overname naar verwachting begin december 2022 worden afgerond. De transactie is waardeverhogend voor effectenhouders aangezien zij een intern rendement oplevert dat hoger is dan de huidige risicogecorrigeerde kosten van het eigen vermogen van Atlas Arteria.

RBC Capital Markets treedt op als financieel adviseur en UBS Securities Australia Limited treedt op als financieel adviseur van Atlas Arteria voor de overname. Evercore Partners Canada Ltd. trad op als financieel adviseur van CPP Investments en OMERS Infrastructure. Justin Stolte, Catherine Ozdogan, Gregory Hannibal, Eric Kamerman, James Barker, Damara Chambers, Jennifer Pepin, Nineveh Alkhas, Jason Cruise, Joshua Marnitz, Peter Todaro, Tomas Nilsson en Robin Hulshizer van Latham & Watkins LLP traden op als juridisch adviseur van CPP Investments en OMERS Infrastructure. Adam Cieply van White & Case LLP trad op als juridisch adviseur van Atlas Arteria.

Atlas Arteria Limited (ASX:ALX) voltooide op 2 december 2022 de overname van 66,67% belang in Skyway Concession Company, LLC van CPP Investments en OMERS Infrastructure. Ontario Teachers' Pension Plan blijft zijn belang van 33,33% in Chicago Skyway houden.