BAE Systems, Inc. heeft een overeenkomst gesloten om Ball Aerospace & Technologies Corp van Ball Corporation (NYSE:BALL) over te nemen voor $5,5 miljard op 16 augustus 2023. De overname zal gefinancierd worden door een combinatie van nieuwe externe schuld en bestaande kasmiddelen. De overeenkomst omvat een beëindigingsvergoeding van $100 miljoen, te betalen door BAE Systems, Inc. aan het moederbedrijf van Ball Aerospace in het geval dat de transactie wordt beëindigd omdat niet binnen de overeengekomen termijn aan bepaalde vereiste regelgevende voorwaarden wordt voldaan. Ball Aerospace genereerde een omzet van $1.977 miljoen en een EBIT van $170 miljoen, en het bedrijf had bruto activa van $1.152 miljoen. BAE Systems en Ball Corporation zullen het plan om de overname af te ronden de komende dagen uitvoeren. Het nieuw verworven bedrijf zal Space & Mission Systems heten.

De voltooiing van de transactie is afhankelijk van de gebruikelijke reglementaire goedkeuringen en voorwaarden, waaronder het verstrijken of beëindigen van de wachtperiode voor de transactie onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act van 1976, zoals gewijzigd, de ontvangst van de toepasselijke reglementaire goedkeuringen en goedkeuringen van het Defense Counterintelligence and Security Agency en het Committee on Foreign Investment in the United States, het verstrijken van de toepasselijke opzegtermijn voor de indiening bij het Amerikaanse Ministerie van Buitenlandse Zaken, Directoraat van Defensie Handelscontroles. De transactie is goedgekeurd door het Committee on Foreign Investment in the United States. Vanaf 14 februari 2024 heeft BAE Systems nu de benodigde wettelijke goedkeuringen ontvangen. De transactie zal naar verwachting in de eerste helft van 2024 worden afgerond. De transactie zal de marges en de winst per aandeel in het eerste jaar na voltooiing vergroten, inclusief run-rate kostensynergieën, en de kasstroom per aandeel in het eerste jaar vergroten. De netto-opbrengsten versnellen de schuldafbouw, de inkoop van eigen aandelen en zorgen voor een aanzienlijke EVA-groei. Ongeveer $4,5 miljard van de opbrengst na belastingen van de verwachte verkoop van lucht- en ruimtevaartproducten zal worden gebruikt om de schuld onmiddellijk met ongeveer $2 miljard te verlagen, waardoor de schuldratio zal dalen tot 2,7x de nettoschuld ten opzichte van de vergelijkbare EBITDA, en ongeveer $2 miljard van de opbrengst zal worden gebruikt om meer waarde terug te geven aan de aandeelhouders via aandeleninkoop en dividenduitkeringen in de toekomst.

Morgan Stanley & Co. LLC trad op als financieel adviseur van Ball Corporation. Shilpi Gupta, David R Clark, Victor Hollender, Michael E Leiter, Stuart D Levi, Nancy M Olson, David E Schwartz, David M Wagener, David P Wales en Joseph M Yaffe van Skadden, Arps, Slate, Meagher and Flom LLP en James W. Attridge en Nicholas E.O. Gaglio van Axinn, Veltrop & Harkrider LLP traden op als juridisch adviseurs voor Ball Corporation. Bank of America Securities Limited trad op als financieel adviseur voor BAE Systems plc. Sarkis Jebejian, Edward J. Lee, Steven Y. Li, Ian G. John, Peter M. McCormack, Paula Riedel, Seth Traxler, Kevin F. Jacobsen, Matthew Antinossi, J. Robert Fowler, John Kleinjan, H. Boyd Greene, Sara B. Zablotney, William Dong, Christie Alcala, Rebecca L. Fine, Michael Saretsky, Ian Craig en Lisa G. Esayian van Kirkland & Ellis traden op als juridisch adviseurs voor BAE Systems.

BAE Systems, Inc. voltooide de overname van Ball Aerospace & Technologies Corp van Ball Corporation (NYSE:BALL) op 16 februari 2024.