BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA S.P.A. Vijf jaar na de reddingsoperatie waarbij de staat een belang van 64% kreeg, heeft MPS geld nodig om de kosten te drukken door duizenden personeelsleden te ontslaan via kostbare vervroegde uittredingen en om zijn kapitaalbuffers aan te vullen.
Chief Executive Luigi Lovaglio zei dat MPS in oktober zijn zevende aandelenemissie in 14 jaar zal lanceren, terwijl een nieuwe regering wordt gevormd na de nationale verkiezingen op 25 september.
"Dit is het officiële begin van de wedstrijd. Nu gaan we racen," zei hij.
De vrees voor stagflatie die de financiële markten in beroering brengt, bemoeilijkt Lovaglio's taak. MPS kan geen voldoende korting bieden op zijn nieuwe aandelen nadat zijn marktwaarde dit jaar met 60% is gedaald.
Italië zal 64% van de aandelenuitgifte voor zijn rekening nemen, maar particuliere investeerders moeten de rest verstrekken om te voorkomen dat de Europese regels inzake staatssteun worden overtreden.
"We zijn erop gericht om 2,5 miljard euro in één keer binnen de verwachte termijn binnen te halen", zei Lovaglio op de vraag of MPS mogelijk onder zijn maximale doelstelling zou uitkomen.
MPS heeft het geld in november nodig om te kunnen profiteren van wetten inzake vervroegde uittreding die aan het eind van de maand aflopen.
Lovaglio, een gerespecteerd voormalig UniCredit-bestuurder die door het ministerie van Financiën in dienst werd genomen nadat de verkoop van MPS aan UniCredit was mislukt, heeft een pre-acceptatieovereenkomst gesloten met een groep van acht banken onder leiding van Bank of America, Citi, Credit Suisse en Mediobanca.
De underwriters hebben het recht om weg te lopen als de feedback van investeerders negatief is. Een persoon dicht bij het consortium zei dat de banken de marktsituatie zouden beoordelen na beleggersbijeenkomsten die Lovaglio volgende week in Londen zal houden.
De commerciële partners van MPS, vermogensbeheerder Anima Holding en verzekeraar Axa, staan open voor het verstrekken van kapitaal aan de Toscaanse bank in ruil voor een versterking van hun commerciële overeenkomsten, aldus personen die bekend zijn met de zaak.
Lovaglio heeft er tot dusver van afgezien besprekingen te voeren met een van beide omdat sterkere commerciële banden het voor MPS moeilijker zouden maken om in de toekomst een fusiepartner te zoeken zodat Rome zijn belang kan afbouwen.
Hij zei dat Axa en Anima welkom zijn om in de cash call te investeren onder dezelfde voorwaarden als andere investeerders.
"Een mogelijke herziening van onze commerciële partnerschappen kan niet anders dan de gebruikelijke logica voor dit soort akkoorden volgen, en in het belang van de bank", voegde Lovaglio eraan toe.
Anima zou bereid kunnen zijn om tot 250 miljoen euro bij te dragen, aldus een van de personen. Het nieuws over de steun van Anima heeft deze week de aandelen van MPS en haar achtergestelde obligaties, die bang waren voor omzetting in aandelen, een impuls gegeven. ($1 = 1,0026 euro) (Verslaggeving door Silvia Ognibene in Siena en Valentina Za in Milaan; Redactie door Keith Weir en Leslie Adler)
