Buitenlandse beleggers kochten in het eerste kwartaal voor $ 125 miljard aan Amerikaanse bedrijfsobligaties, volgens investeringsbank BMO de grootste kwartaalstijging sinds de pandemie.

De overzeese aankoop van hoogwaardige Amerikaanse bedrijfsobligaties komt doordat binnenlandse bedrijven hun leningen opvoeren om een muur van schulden aan te pakken die in 2024 en 2025 aflopen.

De uitstaande Amerikaanse bedrijfsobligaties stegen in het eerste kwartaal met $301 miljard, volgens de onderzoeksnotitie van dinsdag, waarin gegevens van de Federal Reserve werden aangehaald die eind vorige week werden gepubliceerd. Dit was de op één na hoogste kwartaalstijging sinds medio 2020.

Buitenlandse entiteiten vormden de grootste kopers van deze schuld en hebben nu 28,5% van de Amerikaanse bedrijfsobligaties in handen, voegde de notitie eraan toe.

Volgens BMO waren beleggingsfondsen het afgelopen kwartaal de op één na grootste kopers van Amerikaanse bedrijfsobligaties. Zij vergrootten hun bezit met $80 miljard, de grootste nettotoename sinds het eerste kwartaal van 2021.

Tegelijkertijd was er in het eerste kwartaal een scherpe daling in het kopen door hedgefondsen, voegde BMO eraan toe. Het belang van hedgefondsen daalde met $ 120 miljard, na een koopgolf van $ 108 miljard na de pandemie in het vierde kwartaal van 2023.

De vraag naar hoogwaardige obligaties is sterk gebleven ondanks de krappere spreads, of de premie boven de Amerikaanse schatkistrente die leners betalen.

De gemiddelde spreads op de ICE BofA US Corporate Index, gecorrigeerd voor opties, bedroegen het laatst 90 basispunten.

"(Het) feit dat de spreads in zo'n omgeving konden verkleinen, onderstreept de kracht van de vraag in het eerste kwartaal vanuit de grootste traditionele houders van bedrijfsobligaties," schreef Daniel Krieter, directeur vastrentende strategie van BMO. (Verslaggeving door Matt Tracy; Bewerking door Chizu Nomiyama)