De Amerikaanse bank geeft een koopadvies, overtuigd dat de omstandigheden gunstig zijn om terug te keren naar het aandeel. Dankzij een stijging van bijna 40 % dit jaar heeft het aandeel bijna zijn verliezen van de afgelopen 12 maanden goedgemaakt. Niet echter die van de overname van Monsanto, verre van dat.
Voor wie houdt van twijfelachtige comebackverhalen, biedt het Duitse conglomeraat nu een "asymmetrisch risico/rendement-profiel". Met andere woorden: je verliest weinig als alles misgaat, je wint veel als het wonder gebeurt. Het gunstige klimaat waar GS over spreekt, omvat een gedwongen budgetdiscipline, een farmaceutische pijplijn onder steroïden, een mogelijke juridische meevaller in Washington en een management dat niemand gelooft nog slechter kan presteren dan de afgelopen jaren.
Het droomscenario rust op een klinische proef (asundexian), die de farmaceutische divisie zou kunnen transformeren, en op een goddelijke interventie van het Amerikaanse Hooggerechtshof in de eindeloze Roundup-saga. In de farmaceutische sector probeert Bayer de neergang na Xarelto te vergeten met Nubeqa, terwijl de landbouwdivisie zich aanpast aan een nieuw "operationeel model" – minder vet, maar nog geen spier. Voor GS is de cyclus van slechte verrassingen verleden tijd. De uitvoering moet echter nog volgen.
Met een lage k/w en een koersdoel van 33 EUR, verkoopt het verhaal goed op papier, hoewel het koopadvies hier meer weg heeft van berekende speculatie op opluchting dan op een liefdesverklaring.
