FRANKFURT (dpa-AFX) - Een paar dagen na UBS zorgde ook het analysebedrijf Jefferies vrijdag voor opschudding met een verandering in de favorieten van Mercedes-Benz naar BMW in de autosector. Jefferies-expert Philippe Houchois verhoogde de aandelen van BMW van "hold" naar "buy", terwijl hij zijn "buy"-aanbeveling voor Mercedes introk. Een optimistischer vooruitzicht voor BMW in het komende jaar trok ook andere sectoraandelen omhoog, naast de aandelen van het bedrijf uit München.

In de ochtend steeg BMW 2,2 procent op de DAX. Ondanks de verlaging steeg Mercedes met 1,3 procent. De aandelen van Volkswagen stegen met 1,9 procent, Porsche AG klom 1,7 procent hoger en Continental steeg 0,9 procent. In heel Europa waren auto-aandelen de sterkste sector.

Jefferies-analist Houchois noemde een beter risicoprofiel op het gebied van groei, douanevooruitzichten en CO2-compliance als reden voor zijn voorkeur voor BMW. Bovendien hadden de uitgaven bij het bedrijf uit München dit jaar een hoogtepunt bereikt, terwijl Mercedes-Benz zich daarentegen eerst zou moeten herpositioneren en fondsen zou moeten werven. Het rendement op cash was het hoogtepunt van het investeringsverhaal van Mercedes. Nu zal de cashflow weer meer in lijn liggen met die van BMW, schreef Houchois.

Sinds het begin van de week is de koers van BMW nu in totaal met bijna tien procent gestegen. Vergeleken met de slotkoers van afgelopen vrijdag zijn de aandelen van Mercedes slechts met twee procent gestegen. Sinds het begin van het jaar zijn alle auto-aandelen in de DAX echter aanzienlijk gedaald en behoren ze tot de grootste verliezers in de toonaangevende index in 2024.

Dit komt omdat de industrie niet alleen te lijden heeft onder de zwakke vraag uit het buitenland, maar ook onder de verzwakkende economie in Duitsland. De Duitse industrie verkeert nog steeds in een crisis. Voor het weekend zorgde een verrassende productiedaling in oktober voor teleurstelling. Naast de energieproductie was de slechte productietrend vooral toe te schrijven aan de auto-industrie. De aandelen van de industrie op de beurs wisten dit nieuws echter te trotseren.

En Houchois gelooft dat auto-aandelen zich verder zullen herstellen. Met zijn verhoogde koersdoel van 85 euro ziet de Jefferies-analist nog steeds een goed opwaarts potentieel van tien procent voor BMW. Voor Mercedes-aandelen, die zijn afgewaardeerd naar "hold", is zijn opvallend lagere koersdoel van 60 euro zelfs elf procent hoger dan de huidige koers.

UBS-analist Patrick Hummel was dinsdag in een vooruitblik op de sector voor 2025 al overgestapt van Mercedes naar BMW. Hummel waardeert de verbeterde vrije kasstroom en de bijzonder aantrekkelijke rendementsvooruitzichten van zijn nieuwe favoriet BMW. Net als Jefferies-collega Houchois ziet hij meer risico's bij Mercedes vanwege de emissieregelgeving en de dreiging van Amerikaanse tarieven./niw/gl/nas