Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten door Samuel Indyk

De verwachte verschuiving naar rechts in het Europees Parlement na vier dagen verkiezingsstrijd heeft de Europese markten toch nog een schok gegeven. De winst van extreem-rechts in Frankrijk was voor de Franse president Emmanuel Macron aanleiding om vervroegde parlementsverkiezingen uit te schrijven.

Franse obligaties en aandelen werden van de hand gedaan, terwijl de euro daalde omdat de politieke onzekerheid beleggers naar de uitgang lokte.

Franse banken werden het hardst getroffen: BNP Paribas, Credit Agricole en Société Générale kelderden allemaal tussen de 4,5% en 7,4%.

Dit is een grote negatieve verschuiving nadat de vooruitzichten voor Europa positiever leken.

De Europese Centrale Bank is vorige week begonnen met het verlagen van de leenkosten na haar sterkste verkrappingscyclus ooit, de inflatie is weer op weg naar de doelstelling en enquêtes geven aan dat de groei misschien het dieptepunt heeft bereikt.

Het ziet er daarentegen naar uit dat de Federal Reserve de rente pas in het vierde kwartaal zal verlagen, de groei lijkt te wankelen - zij het na een robuustere groei aan het begin van het jaar - en de inflatie ziet er minder rooskleurig uit.

Dus terwijl beleggers wereldwijd warmliepen voor de Europese markten, kunnen de verkiezingsresultaten en de toegenomen politieke onzekerheid voor een verschuiving in het sentiment zorgen.

Voorlopig is dat tenminste duidelijk. De belangrijkste Franse aandelenindex CAC 40 daalde met 1,9% en sleepte andere Europese markten mee naar beneden. De DAX in Duitsland, de FTSE 100 in Groot-Brittannië, de IBEX in Spanje en de FTSE MIB in Italië stonden allemaal tussen 0,4%-1% lager.

Amerikaanse futures waren echter relatief onbewogen. E-mini S&P futures staan ongeveer een kwart procent lager, terwijl futures op de Nasdaq ongeveer evenveel lager staan.

Franse obligaties zijn net zo min geliefd als de aandelenmarkt.

De spread tussen de Franse en Duitse 10-jaarsrente, een maatstaf voor de risicopremie die beleggers zoeken voor Franse obligaties ten opzichte van Duits papier, nam toe met meer dan 6 basispunten.

De euro daalde met 0,4% ten opzichte van de dollar naar het laagste niveau in een maand.

De Amerikaanse dag ziet er rustiger uit, maar met de Amerikaanse CPI-cijfers en de afsluiting van de junivergadering van de Fed op woensdag, zal de week naar verwachting niet lang zo blijven.

De markten gaan er vrijwel zeker van uit dat de Fed de rente deze week vasthoudt, terwijl een verlaging in juli ook bijna volledig is uitgesloten. September is nu slechts een 50/50 kans.

Een verandering in de toon van de Fed deze week of zwakkere CPI-cijfers zouden de markten opnieuw kunnen laten wedden op meer dan één renteverlaging dit jaar.

Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten:

* Amerikaanse cijfers over werkgelegenheidstrends

* V.S. verkoopt 3- en 6-maands biljetten, 3-jaars notes