De omzet groeide met 11,2 % in het eerste halfjaar, de operationele winst met 24,7 %, de nettowinst met 47,6 % en de winst per aandeel met 60 % — omdat er in deze periode nog eens drie miljoen aandelen van de beurs werden gehaald via aandeleninkoop.

Niets stopt de oorlogsmachine Booking, waarvan de alomtegenwoordigheid in de toeristische boekingen doet denken aan die van Google op het gebied van online zoekopdrachten.

Begin 2023 benadrukte MarketScreener dat bij een waarderingsveelvoud van 19x van de winst het bedrijf waarschijnlijk een niet te missen beleggingskans was.

Het is inderdaad zeldzaam om een uiterst winstgevende activiteit te vinden, met een buitengewone rendabiliteit, die nog steeds sterk groeit en beschermd wordt door een enorm concurrentievoordeel — het beroemde "netwerkeffect" — tegen een dergelijke prijs.

Alles klopte bij Booking — de omzet die in tien jaar verviervoudigde, de voornamelijk organische expansie, de enkele perfect doordachte en geïntegreerde overnames, en de bergen cash die aan aandeelhouders werden teruggegeven in de vorm van aandeleninkoop.

Behalve de invoering van een bescheiden dividend is er sindsdien weinig veranderd, met een groei die doorgaat — zij het in een bescheidener tempo — en een cashgeneratie op het hoogste niveau. Onder druk (sinds enkele weken) is de waardering van de groep echter gedaald tot ongeveer 22-23x van de winst.

Dit is dus een situatie die nauwlettend in de gaten moet worden gehouden, ondanks de voorzichtige prognoses voor het komende seizoen.