BP PLC 
De grotere investeerdersbasis van New York en de gemakkelijkere toegang tot kapitaal in vergelijking met Londen worden weerspiegeld in hogere waarderingen, die verschillende in het VK gevestigde bedrijven hebben aangemoedigd om daar een beursnotering te nemen, waaronder chipmaker Arm.
"Londen is een markt voor verkoop," vertelde Charles Hall, hoofd onderzoek bij makelaar Peel Hunt aan Reuters. "Als je lage waarderingen hebt, is het absoluut onvermijdelijk dat veel overzeese investeerders en private equity met de rekenliniaal over je bedrijven zullen gaan."
De Britse beleidsmakers hebben nieuwe initiatieven gepland om investeerders terug te lokken naar de Britse aandelenmarkt en bedrijven ervan te overtuigen om een beursnotering in Londen aan te vragen, nadat jaren van uitstroom van fondsen de waarderingen van Britse bedrijven naar beneden hebben gehaald.
"Het is slechts een kwestie van tijd voordat iemand BP overneemt," zegt Dan Coatsworth, beleggingsanalist bij AJ Bell. "Eén voor één wordt de Britse markt leeggeplukt door buitenlandse bedrijven of private equity-firma's die zien welke waarde ze te bieden hebben en hoe een overname hun marktpositie kan versterken of hen na verloop van tijd een mooie winst kan opleveren."
Emmanuel Cau, hoofd Europese aandelenstrategie bij Barclays, zei deze week in een toelichting dat de beslissing van Groot-Brittannië in 2016 om de Europese Unie te verlaten sindsdien op de markt heeft gewogen, met een stagnerende groei en de grootste uitstroom van aandelen in alle belangrijke regio's.
Zelfs toen de Londense blue chip FTSE 100 index vrijdag zijn recordniveaus naderde, blijft hij op basis van de winstvooruitzichten handelen in de buurt van zijn diepste discount ten opzichte van de Amerikaanse markten. De 12-maands koers-winstverhouding van de FTSE staat op ongeveer 11,22 in vergelijking met de 21,14 van de S&P 500 en vertegenwoordigt een korting van ongeveer 47%, de grootste sinds ten minste 1990.
Hall heeft al gewaarschuwd dat de FTSE Smallcap index tegen 2028 zou kunnen ophouden te bestaan, als het tempo van uitstroom en overnames aanhoudt en bedrijven andere landen blijven kiezen voor hun notering of zelfs hun notering in het VK verplaatsen.
Vorig jaar kondigden het in Dublin gevestigde online gokbedrijf Flutter en bouwmaterialenbedrijf CRH beide plannen aan om hun notering van Londen naar New York te verplaatsen.
Deze week werd de CEO van Shell, Wael Sawan, geciteerd die zei dat het Britse bedrijf "alle opties" aan het bekijken was, inclusief het verplaatsen van de notering van Londen naar New York.
Zijn voorganger Ben van Beurden zei deze week ook dat Europese oliemaatschappijen het steeds moeilijker zullen krijgen om te concurreren met Amerikaanse beursgenoteerde rivalen.
Er was "een diepere pool van investeerders en kapitaal in New York en de houding is positiever ten opzichte van olie- en gasbedrijven," vertelde van Beurden, die in 2021 aftrad, op de FT Commodities Global Summit.
"Dit alles spant samen tegen bedrijven die in Europa genoteerd zijn," zei hij, en hij beschreef de aandelen van Shell als "enorm ondergewaardeerd." Een overname of een verschuiving van de notering zou het verlies van belastingbetalingen, investeringen en banen met een hoog vermogen met zich meebrengen.
"Dit zal ons de komende decennia armer maken, want als bedrijven als BP en Shell vertrekken, is dat een enorme kapitaaloverdracht van ons land naar een ander land," zei Hall. "Dit gebeurt in een microkosmos over de hele Britse aandelenmarkt."
FTSE M&A OPWARMEN
Beleggers en analisten hebben de afgelopen jaren vaak gespeculeerd dat BP een overnamedoelwit zou worden vanwege de grote korting ten opzichte van rivalen.
De aandelen van Europa's drie grootste oliemaatschappijen Shell, BP en TotalEnergies hebben de afgelopen tien jaar minder goed gepresteerd dan de Amerikaanse rivalen Exxon Mobil en Chevron. De kloof weerspiegelt deels de grotere investeringen van Europese bedrijven in koolstofarme energie onder druk van beleggers.
Een overname van BP zou waarschijnlijk te maken krijgen met een strenge regelgevende en politieke controle, maar de gerapporteerde potentiële interesse was genoeg om de FTSE 100 te laten flirten met de hoogste allertijden binnen de dag.
De transactieactiviteit in Londense beursgenoteerde aandelen is dit jaar toegenomen als onderdeel van een wereldwijde trend waarbij bedrijven meer vertrouwen hebben en verwachten dat de rente zal dalen.
Tot nu toe was de meeste activiteit in het VK gericht op kleinere aandelen, maar de potentiële doelwitten beginnen groter te worden en leiden zelfs tot biedingsoorlogen.
In februari bood het Amerikaanse opslagbedrijf GXO Logistics aan om de Britse branchegenoot Wincanton te kopen voor ongeveer 762 miljoen pond ($949,22 miljoen), waarmee het een bod van CEVA Logistic overtrof.
Vorige maand bood Keysight Technologies ongeveer 1,16 miljard pond voor telecomtestbedrijf Spirent Communications, waarmee het rivaal Viavi Solutions overvleugelde. Ook in maart troefde de Amerikaanse groep International Paper een bod af van de Britse beursgenoteerde Mondi op het Britse DS Smith.
De in Londen genoteerde bedrijven Currys en Direct Line hebben dit jaar ook biedingen ontvangen die ze uiteindelijk hebben afgewezen.
Overnameactiviteiten hebben de Britse blue-chipindex de afgelopen weken hoger doen stijgen, waardoor deze nu in de buurt komt van zijn recordhoogte van februari 2023. ($1 = 0,8028 pond)
