Het in Palo Alto gevestigde bedrijf schat dat zijn aanspreekbare markt de komende drie jaar nog kan verdrievoudigen. In tijden van AI-manie klinkt dat de markten als muziek in de oren.

De leverancier biedt de "infrastructuur" rondom GPU's en – sinds de overname van VMWare – de software die de gehele infrastructuur benut.

Broadcom heeft ook het voordeel geleid te worden door Hock Tan, die zich zowel als overname-expert als geducht operator heeft onderscheiden. Onder zijn leiding heeft het bedrijf in het afgelopen decennium voor meer dan 60 miljard USD aan overnames gedaan; dit bedrag zou veel hoger zijn geweest als het erin was geslaagd Qualcomm eind 2018 over te nemen.

Na elke transactie werd het productaanbod drastisch gereduceerd — "gerationaliseerd" in jargon — en werden de prijzen verhoogd. Dit ging niet zonder wrijving met klanten, die zich gegijzeld en afgeperst voelden. De lange juridische strijd tussen Broadcom en AT&T is daar slechts een voorbeeld van.

Deze compromisloze aanpak heeft de aandeelhouders geen windeieren gelegd. Er is echter de vrees dat op de lange termijn een meer open en minder kostbare concurrentie kan ontstaan. Ook de grote traditionele leveranciers, zoals Amazon of Microsoft, blijven niet stilzitten.

Als reactie wil Broadcom zich positioneren als een soeverein alternatief voor de grote Amerikaanse cloudgiganten. Het motto is om de controle terug te geven aan de eigenaren van data. Deze boodschap slaat aan omdat het in de tijdgeest past, vooral in Europa en Azië.

Eind 2023 vreesde MarketScreener dat Broadcom aan het einde van zijn cyclus was na een koortsachtige reeks overnames, vooral gezien de toenmalige hoge waardering. Die voorspelling bleek echter niet te kloppen: de aandeelkoers van de leverancier is sindsdien met 2,5 keer vermenigvuldigd, terwijl het bedrijf een indrukwekkende groei bleef vertonen, zowel in 2024 als in de eerste helft van 2025.

Het slechte nieuws, want dat is er ook, is dat de uitgaven aan aandelenopties uit de pan swingen — tot een ronduit onaangenaam niveau — sinds de overname van VMWare. Maar dat lijkt er niet toe te doen: de markt is alleen geïnteresseerd in de wilde uitbreidingsvooruitzichten op het gebied van artificiële intelligentie.

Broadcom staat momenteel op de beurs gewaardeerd tegen 19 keer zijn verwachte omzet dit jaar, een absoluut historisch record. De tijd tussen 2013 en 2023, toen beleggers het bedrijf waardeerden als een simpele netwerkleverancier tegen gemiddeld 5 keer zijn omzet, ligt ver achter ons.