Wel integendeel: het merk registreert een omzetgroei van 22 % in 2023, en zoals verwacht overschrijdt deze de kaap van het miljard euro.

De vooruitgang is goed verdeeld over alle geografieën en verkoopkanalen. Opmerkelijk is dat het merk, in tegenstelling tot enkele van zijn collega's, waaronder Prada, van plan is om de verkoop tussen zijn eigen verkoopnetwerk en zijn distributeurs in evenwicht te houden.

Het management verwacht echter een vertraging van deze expansie in de komende twee jaar, met een groeitempo dat naar verwachting rond de 10 % zal schommelen. Niets verrassends hier: het is te waarderen dat de doelstellingen op deze manier op realistische niveaus worden gehouden, wat overigens positieve verrassingen niet uitsluit.

De markt reageerde vanochtend zeer positief op het persbericht waarin de resultaten werden aangekondigd, onder andere omdat Brunello Cucinelli bevestigde dat zijn aandeel volgende week zal worden opgenomen in de FTSE MIB - de belangrijkste Italiaanse beursindex. Deze opnames leiden vaak automatisch tot aankoopgolven door indexfondsen.

Met vijftien keer de verwachte operationele winst voor afschrijvingen - of ebitda - voor 2025, blijft de waardering relatief redelijk, vooral voor een authentiek luxemerk dat erin geslaagd is om zijn omzet en winst in het afgelopen decennium te verviervoudigen en een opmerkelijk hoge rendabiliteit van het geïnvesteerde kapitaal te handhaven.

Er is geen twijfel dat Brunello Cucinelli een veel hoger waarderingsveelvoud zou krijgen als het een overnamedoelwit zou worden van een grote naam in de luxe-industrie. Een groep als Kering, bijvoorbeeld, zou een ideale kandidaat zijn in termen van strategie en bedrijfsfilosofie.

Maar we kunnen gaan dromen. Tot nu toe heeft het merk, gevestigd in Corciano, altijd zijn onafhankelijkheid fel verdedigd. Zoals we afgelopen zomer schreven: zolang alles zo goed gaat, zien we weinig reden voor verandering.