De Canadese mededingingsbezwaren over de geplande overname van rivaal Viterra door de Amerikaanse agro-industrie Bunge, maken het voor de bedrijven mogelijk om een aantal activa te verkopen om de deal te sluiten, aldus experts.

Greg Heckman, CEO van Bunge, zei dat corrigerende maatregelen misschien niet nodig zijn.

Het Competition Bureau in Canada, een belangrijke exporteur van graan en canola, zei dinsdag dat het zich zorgen maakte over verminderde concurrentie om de gewassen van boeren in West-Canada te kopen en canolaolie in Oost-Canada te verkopen als de deal doorgaat. Ook het minderheidsbelang van Bunge in graanverwerker G3, een concurrent van Viterra, werd als zorgwekkend aangemerkt.

De wereldwijde landbouwfusie is de grootste in dollarwaarde ooit en creëert een bedrijf dat inclusief schulden $34 miljard waard is. Analisten hebben gezegd dat Canada een van de landen is waar de activa van de twee bedrijven de meeste overlap hebben.

Het Competition Bureau zei dat Canada de bedrijven zal vragen om eventuele overlappende problemen met betrekking tot concurrentie en transport aan te pakken. Dergelijke corrigerende maatregelen omvatten vaak de verkoop van activa aan derden in gevoelige markten.

"Deze activa zijn echt waardevol," zei Derek Brewin, een professor agribusiness aan de Universiteit van Manitoba. "Ik denk dat er concurrentie zal zijn van de Canadese kopers."

Brewin zei dat Bunge de bezorgdheid van Canada kan wegnemen door zijn aandeel in G3 en een West-Canadese breekinstallatie van de hand te doen.

G3 is een "Cadillac exportmachine", met zijn vier jaar oude terminal in de haven van Vancouver en moderne graanverwerkingsfaciliteiten op het platteland, zei Brewin, en hij voegde eraan toe dat er ook veel koopinteresse zou zijn voor koolzaadpletterijen.

Het in Frankrijk gevestigde Louis Dreyfus, dat zijn Canadese capaciteit voor het vermalen van koolzaad uitbreidt, zou een logische koper van beide activa kunnen zijn, zei Brewin.

Louis Dreyfus kon niet worden bereikt voor onmiddellijk commentaar.

Richardson International en Cargill pletten ook canola en concurreren met Viterra om het graan van de boeren te verwerken.

ACTIVA VERKOPEN?

Toezichthouders in 13 rechtsgebieden, waaronder de VS, de Europese Unie, Brazilië en China, hebben de transactie nog niet goedgekeurd, zei Bunge's Heckman op woensdag. Maar hij verwacht nog steeds dat de transactie halverwege dit jaar afgerond zal zijn.

"We zien niet echt een noodzaak voor remedies in Canada. Het zou te vroeg zijn om daarover te speculeren, maar we kijken ernaar uit om de details te bespreken," zei Heckman tegen analisten tijdens een telefoongesprek over de kwartaalcijfers van het bedrijf.

Maar Ellen Goddard, een emerita professor in de landbouweconomie aan de Universiteit van Alberta, zei dat Bunge waarschijnlijk activa zal moeten afstoten om goedkeuring van Canada te krijgen.

Logische kopers zullen de bedrijven zijn waarvan de netwerken het beste passen bij de beschikbare activa, maar kopers kunnen druk uitoefenen op Bunge om extra faciliteiten in de deals op te nemen, aldus Goddard.

Het Competition Bureau maakte zich specifiek zorgen over verminderde concurrentie bij het kopen van koolzaad van boeren rond Bunge's maalderijen in Nipawin, Saskatchewan en Altona, Manitoba. Het maakte zich ook zorgen over verminderde concurrentie bij de verkoop van canolaolie in Ontario en Quebec, waar Bunge, Viterra en Archer-Daniels-Midland de enige producenten zijn.

"Ze gaan nu terug naar de tekentafel," zei Murray Fulton, emeritus hoogleraar overheidsbeleid aan de Universiteit van Saskatchewan, over de bedrijven. "Ik denk dat ze hier waarschijnlijk al mee bezig zijn geweest." (Verslaggeving door Rod Nickel in Winnipeg, Manitoba; aanvullende rapportage door Karl Plume in Chicago; redactie door Paul Simao)